营业收入：业务调整致营收腰斩式下滑
2025年第三季度，ST浩丰（维权）单季度营业收入为5526.07万元，较上年同期大降44.16%；年初至报告期末（前三季度）营业收入为1.57亿元，同比减少42.61%。公司表示，营收下滑主要系业务结构调整所致，同期营业成本也随之下滑45.98%至9773.55万元，与营收降幅基本匹配。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | 5526.07 | -44.16% |
| 2025年前三季度 | 15673.45 | -42.61% |
净利润：由盈转亏 亏损幅度大幅扩大
前三季度，ST浩丰归属于上市公司股东的净利润为-1530.39万元，同比大降358.87%，上年同期公司盈利591.17万元；单季度净利润为-824.41万元，同比降幅更是达到557.22%。净利润由盈转亏且亏损幅度剧增，主要受营收大幅下滑影响，同时非经常性损益对利润的托底作用有限。
| 统计区间 | 净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | -824.41 | -557.22% |
| 2025年前三季度 | -1530.39 | -358.87% |
扣非净利润：亏损规模同比扩大超8倍
扣非净利润的下滑幅度远超净利润，反映公司主业盈利能力的急剧恶化。前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1730.37万元，同比大降867.27%；单季度扣非净利润为-1004.89万元，同比降幅高达1968.98%。非经常性损益方面，前三季度合计为199.98万元，仅能小幅对冲主业亏损。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | -1004.89 | -1968.98% |
| 2025年前三季度 | -1730.37 | -867.27% |
基本每股收益：由盈转亏 每股亏损0.04元
前三季度基本每股收益为-0.0416元/股，同比下滑358.39%，上年同期为0.0161元/股；单季度基本每股收益为-0.0224元/股，同比大降557.14%。每股收益的大幅下滑与净利润变动完全同步，直观反映出公司盈利水平的恶化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | -0.0224 | -557.14% |
| 2025年前三季度 | -0.0416 | -358.39% |
扣非每股收益：主业亏损下每股收益大幅下滑
扣非每股收益同样呈现大幅下滑态势，前三季度扣非每股收益对应为-0.0470元/股（由扣非净利润/总股本计算），较上年同期的0.0057元/股大幅下滑，反映出公司主业盈利能力的急剧萎缩，非经常性损益对每股收益的支撑作用较弱。
| 统计区间 | 扣非每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | -0.0273 | -1968.98% |
| 2025年前三季度 | -0.0470 | -867.27% |
应收账款：规模小幅增长 回款压力仍存
截至2025年9月30日，公司应收账款余额为2.28亿元，较期初的2.24亿元小幅增长2.04%。在营收大幅下滑的背景下，应收账款仍保持增长，说明公司下游客户回款速度未见明显改善，应收账款占用资金规模依然较大，对公司现金流形成一定占用。
应收票据：暴增7倍 票据回款成为主流
期末应收票据余额为733.57万元，较期初的89.01万元暴增724.12%，公司表示主要系项目收到票据回款所致。这一变化反映公司回款结构出现明显调整，票据回款占比大幅提升，虽然账面体现为回款增加，但票据的流动性弱于现金，对公司现金流的实际改善作用有限。
| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 733.57 | 89.01 | 724.12% |
加权平均净资产收益率：由正转负 盈利能力急剧恶化
前三季度，公司加权平均净资产收益率为-3.48%，较上年同期的1.30%下滑4.78个百分点；单季度加权平均净资产收益率为-1.89%，较上年同期的0.40%下滑2.29个百分点。指标由正转负，反映公司净资产不仅未能创造收益，反而出现大幅减值，盈利能力已陷入深度困境。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2025年第三季度 | -1.89% | -2.29 |
| 2025年前三季度 | -3.48% | -4.78 |
存货：规模基本稳定 库存压力未见缓解
期末存货余额为5107.25万元，较期初的5110.61万元基本持平，仅小幅减少0.07%。在营收大幅下滑的背景下，存货规模未随之下滑，说明公司库存去化速度较慢，存货占用资金的压力依然存在，后续存在存货跌价的潜在风险。
销售费用：随营收下滑 规模同比缩减
前三季度销售费用为1177.07万元，较上年同期的1428.39万元减少251.32万元，同比降幅为17.60%。销售费用的下滑与营收下滑幅度基本匹配，主要系营收规模缩减带来的相关费用减少，同时也反映公司可能在销售端进行了收缩。
管理费用：逆势增长 费用管控压力显现
前三季度管理费用为3967.95万元，较上年同期的3740.23万元增加227.72万元，同比增长6.09%。在营收大幅下滑的背景下，管理费用逆势增长，说明公司管理端费用管控难度较大，可能存在刚性支出难以压缩的情况，进一步挤压了利润空间。
财务费用：利息支出减少 费用规模下降
前三季度财务费用为284.51万元，较上年同期的371.95万元减少87.44万元，同比降幅为23.51%。其中利息费用为308.31万元，较上年同期的413.26万元减少104.95万元，主要系公司偿还部分银行贷款，利息支出随之减少；同期利息收入为28.16万元，较上年同期的39.01万元有所减少。
研发费用：大幅缩减 研发投入力度减弱
前三季度研发费用为2336.86万元，较上年同期的3322.64万元减少985.78万元，同比降幅为29.67%。研发费用的大幅下滑，一方面可能是公司为压缩成本主动缩减研发投入，另一方面也反映公司业务调整下研发项目的减少，长期来看可能影响公司的技术竞争力。
经营活动现金流净额：亏损收窄 但仍为净流出
前三季度经营活动产生的现金流量净额为-7503.57万元，较上年同期的-9437.98万元增长20.50%，虽然仍为净流出，但流出规模有所收窄。主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金从上年同期的4.62亿元大幅降至2.57亿元，降幅达44.18%，远超营收下滑幅度，说明公司在成本端的支付力度有所收缩。
投资活动现金流净额：净流出规模大幅收窄
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-174.53万元，较上年同期的-1405.53万元增长87.58%，净流出规模大幅收窄。公司表示主要系上年同期支付大额股权转让款，而本期无相关支出，同时本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为136.63万元，规模较小。
筹资活动现金流净额：净流出规模有所减少
前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1975.88万元，较上年同期的-6017.35万元增长67.16%，净流出规模缩减。主要原因是本期支付的股权转让款较上年同期大幅减少，同时取得借款收到的现金从上年同期的1883.96万元增至3550.36万元，一定程度上对冲了偿债支出。
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