2025年第三季度，天富龙实现营业收入8.67亿元，较上年同期下滑13.69%；年初至报告期末（1-9月）累计营业收入25.68亿元，同比下滑7.93%。从营收规模看，前三季度营收仍保持在25亿元以上，但连续两个报告期的同比下滑，显示公司在市场拓展或订单获取上可能面临一定压力。

第三季度公司归属于上市公司股东的净利润为9824.14万元，同比小幅下滑1.59%；1-9月累计净利润3.24亿元，同比仅下滑0.20%，近乎持平。对比营收的下滑幅度，净利润的抗跌性较强，显示公司成本控制或盈利结构优化起到了一定缓冲作用。

第三季度扣非净利润为9834.52万元，同比微增0.55%；1-9月累计扣非净利润3.25亿元，同比增长1.17%。扣非净利润的逆势增长，说明公司主业盈利能力并未随营收下滑而减弱，非经常性损益对净利润的影响较小，主业盈利基础相对扎实。

2025年第三季度，公司基本每股收益为0.26元/股，同比下滑2.44%；扣非每股收益与基本每股收益持平，同样为0.26元/股，同比微增0.55%。1-9月基本每股收益为0.89元/股，较上年同期的0.90元/股仅下滑0.01%；扣非每股收益同样为0.89元/股，实现1.17%的同比增长，与扣非净利润的增长趋势一致。

截至2025年9月30日，公司应收账款余额为2.70亿元，较2024年末的2.35亿元增长14.78%。应收账款的增长幅度高于前三季度营收的下滑幅度，需关注公司信用政策是否有所放宽，以及应收账款的回收风险，若后续回款不及预期，可能对公司现金流形成压力。

2025年9月末，公司应收票据余额为1.59亿元，较2024年末的1.85亿元下滑14.37%。应收票据的减少，可能与公司结算政策调整、客户付款方式变化有关，也从侧面反映出公司在产业链中的议价能力或回款结构出现一定变化。

2025年第三季度，公司加权平均净资产收益率为2.43%，较上年同期减少0.54个百分点；1-9月累计加权平均净资产收益率为8.70%，较上年同期减少1.39个百分点。净资产收益率的下滑，主要源于公司上市融资后净资产规模大幅增长，而净利润增长未能同步匹配，导致盈利效率有所降低。

截至2025年9月30日，公司存货余额为6.32亿元，较2024年末的6.60亿元下滑4.24%。在营收下滑的背景下，存货规模的小幅下降，显示公司库存管理能力较强，通过去库存策略减少了存货积压风险，有助于降低仓储成本和跌价损失。

2025年前三季度，公司销售费用为2010.04万元，较上年同期的1577.55万元增长27.42%。销售费用的大幅增长，可能是公司为应对营收下滑，加大了市场推广、客户拓展等方面的投入，后续需关注该投入是否能有效拉动营收回升。

2025年前三季度管理费用为5246.19万元，较上年同期的5156.02万元增长1.75%，增幅较小，基本保持稳定，显示公司在管理成本控制上较为稳健。

2025年前三季度，公司财务费用为-708.64万元，较上年同期的-710.44万元基本持平。其中利息费用仅为5.31万元，同比大幅减少90.22%，而利息收入为752.29万元，同比微增2.21%，整体财务费用为净收益，对公司利润形成正向贡献。

2025年前三季度研发费用为9304.16万元，较上年同期的9285.73万元增长0.20%，研发投入规模保持稳定。公司持续的研发投入，有助于维持技术竞争力，为未来业务增长提供支撑。

2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为3.59亿元，较上年同期的1.83亿元大幅增长96.07%。主要原因是公司提升聚酯再生技术水平，推动原生与再生技术融合，改善原料结构，提高再生原料占比，相应采购原料现金流出减少。经营现金流的大幅改善，显著提升了公司的现金流安全垫，增强了抗风险能力。

2025年前三季度，投资活动产生的现金流量净额为-14.55亿元，较上年同期的-0.95亿元，净流出规模大幅扩大。主要原因是报告期内投资支付的现金达到14.25亿元，而上年同期无该项大额支出，显示公司在报告期内加大了对外投资力度，需关注投资项目的后续收益情况及风险。

2025年前三季度，筹资活动产生的现金流量净额为8.71亿元，较上年同期的0.49亿元大幅增长。主要源于公司完成上市融资，吸收投资收到的现金及收到其他与筹资活动有关的现金合计8.91亿元，大幅充实了公司资金储备，为后续业务发展提供了充足的资金支持。

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