营业收入：微降2.49%，航空业务成增长亮点

2025年公司实现营业收入23.08亿元，同比微降2.49%。分业务看，工装及汽车零部件收入21.87亿元，同比下降4.67%，是营收下滑主要拖累项；航空零部件收入1.03亿元，同比大增151.70%，成为营收结构中的增长亮点；境外收入6663.51万元，同比增长186.95%，海外市场拓展初见成效。

净利润：亏损收窄41.47%，非经常性损益贡献支撑

公司2025年归属于上市公司股东的净利润为-4394.92万元，较2024年的-7508.96万元，亏损幅度收窄41.47%。扣除非经常性损益后的净利润为-5061.94万元，较2024年的-6870.72万元，亏损收窄26.33%。

每股收益：亏损同步收窄

基本每股收益为-0.1225元/股，较2024年的-0.2093元/股，亏损收窄41.47%；扣非每股收益为-0.1411元/股，较2024年的-0.1915元/股，亏损收窄26.33%，与净利润变动幅度完全匹配。

费用总览：整体微降，财务费用大幅缩减

2025年公司期间费用合计15488.04万元，较2024年的17459.01万元，同比下降11.30%，费用管控成效显现。

销售费用：小幅下降，规模保持稳定

销售费用507.44万元，同比下降3.10%，主要系公司优化销售渠道、缩减不必要的营销支出所致，在营收微降的背景下，销售费用率保持在0.22%，整体规模稳定。

管理费用：微增5.68%，人员薪酬是主要增量

管理费用5256.40万元，同比增长5.68%，主要因职工薪酬同比增加371.64万元至3335.97万元，占管理费用的63.46%，其余费用项目保持相对稳定。

财务费用：大降47.73%，汇兑收益贡献显著

财务费用890.49万元，同比大降47.73%，主要受欧元汇率变动影响，报告期内汇兑收益大幅增加，冲减了财务费用支出，同时公司优化债务结构，利息支出有所减少。

研发费用：降13.87%，重点项目推进有序

研发费用8833.61万元，同比下降13.87%，主要是部分研发项目进入收尾阶段，投入有所减少。报告期内公司多个研发项目完成或推进中，如新能源汽车轻量化车身冲压成形工艺关键技术研发与装备产业化项目已完成等待验收，薄壁零件加工工艺技术研究及关键装备应用验证项目设备安装调试完成，未来将进一步提升生产效率。

研发人员情况：规模收缩，结构保持稳定

2025年公司研发人员数量为243人，较2024年的275人减少11.64%，研发人员占比从16.38%降至16.00%。从学历和年龄结构看，各层级人员均同步收缩，本科、硕士、大专及以下研发人员分别减少11.63%、11.11%、11.70%，30岁以下、30-40岁、40岁以上研发人员分别减少11.40%、11.70%、11.94%，人员结构保持相对稳定。

现金流总览：现金及现金等价物由负转正

2025年公司现金及现金等价物净增加额为3720.06万元，较2024年的-4668.77万元实现由负转正，同比增长179.68%，现金流状况大幅改善。

经营活动现金流：大增89.66%，回款能力显著提升

经营活动产生的现金流量净额为22509.75万元，同比大增89.66%。主要原因包括：子公司集成吉文收到前期垫资工装模具款，汽车零部件销售收入增长带来销售现金回款增加；子公司集成瑞鹄收到客户的承兑汇票到期，且可终止确认的银行承兑汇票贴现金额增加，经营性现金流入大幅增长24.80%至141604.85万元，而经营活动现金流出仅增长17.22%至119095.11万元。

投资活动现金流：净流出扩大60.03%，固定资产投资增加

投资活动产生的现金流量净额为-17962.77万元，同比下降60.03%，净流出规模扩大。主要因子公司集成瑞鹄新厂房建设工程完成，支付工程款较上年同期增加；母公司支付参股公司浙江吉文集成投资款1935万元，导致投资活动现金流出同比增长59.38%至17964.36万元，而投资活动现金流入仅1.59万元，同比大降96.59%。

筹资活动现金流：净流出收窄83.45%，借款增加支撑

筹资活动产生的现金流量净额为-892.53万元，同比增长83.45%，净流出规模大幅收窄。主要因本期取得借款同比增加，筹资活动现金流入同比增长31.25%至29876.95万元，而筹资活动现金流出仅增长9.29%至30769.48万元。

市场开拓风险：业务分化承压

• 汽车模具业务：行业整体不景气，竞争加剧且价格走低，公司面临市场开拓不利影响。应对措施包括推进模冲焊一体战略、聚焦核心客户、拓展海外市场、开拓航空领域工装业务等。
• 航空零部件业务：核心客户需求释放减少，新客户培育及大批量订单获取需时间，存在订单不足风险。应对措施包括加强与核心客户互动、开发新客户、拓宽业务领域至航空发动机、航天及民用航空、低空经济等。

成本控制风险：降价与合规双重压力

公司面临同行竞争带来的客户端降价压力，同时制造业环保、安全、用工等规范性要求提升，成本管控压力增大。应对措施包括实施事业部制改革、强化母子公司一体化管理、优化成本预算模型、开展提质增效降成本专项工作等。

产品质量风险：高端业务质量管控难度大

• 航空数控加工业务：零件种类多、原材料价值高、工艺难度大，稍有不慎易产生质量报废，导致质量损失陡增。应对措施包括构建典型质量问题数据库、搭建不合格品数字化管理平台。
• 汽车零部件业务：质量保证手段与客户要求存在差距，存在产品质量问题风险。应对措施包括完善质量管理体系、建立产品防错履历台账、提高自动化和智能化水平。

董事长薪酬：56.02万元

董事长石晓卿报告期内从公司获得的税前报酬总额为56.02万元，未在公司关联方获取报酬。

总经理薪酬：0元

总经理何君报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，其主要薪酬由关联方中国航空汽车系统控股有限公司支付。

副总经理薪酬：15.04-55.43万元不等

• 副总经理谭波：税前报酬15.04万元
• 副总经理祝云：税前报酬55.43万元
• 副总经理刘探：税前报酬46.70万元

财务总监薪酬：53.93万元

财务总监程雁报告期内从公司获得的税前报酬总额为53.93万元，同时担任董事会秘书职务。

整体来看，公司2025年在亏损收窄、现金流改善、费用管控等方面取得一定成效，但航空零部件订单不足、汽车模具行业竞争加剧、成本管控压力等风险仍需警惕，后续需关注其市场开拓及降本增效措施的落地效果。

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