营业收入：量价齐压下同比下滑15.43%

2025年公司实现营业收入182.33亿元，同比减少15.43%，主要系钢材产品价格下降所致。分季度来看，四季度营收达50.00亿元，为全年最高，但整体仍较2024年同期各季度均有不同程度下滑。

净利润：归母净利暴增280.18%，扣非净利增速更高

2025年公司实现利润总额12.22亿元，同比增长160.58%；归属于上市公司股东的净利润9.42亿元，同比增长280.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.92亿元，同比大幅增长349.49%。利润大幅增长主要得益于原燃料价格下降带来的成本红利释放，以及公司降本增效措施的落地。

每股收益：基本每股收益大幅提升至0.407元/股

2025年基本每股收益为0.407元/股，同比增长273.39%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.343元/股，同比增长369.86%，与净利润增速相匹配，反映出公司盈利质量的显著提升。

销售费用：同比增长23.50%，规模仍处低位

2025年销售费用为3704.19万元，同比增长23.50%，主要系职工薪酬、会务费等项目增加。但销售费用占营业收入比重仅为0.20%，仍处于较低水平，显示公司销售渠道稳定，费用管控有效。

管理费用：同比增长5.31%，股权激励费用影响消除

2025年管理费用为4.96亿元，同比增长5.31%。2024年管理费用中包含3180.86万元股权激励费用，2025年无该项目，剔除该影响后管理费用实际增幅更低，体现公司管理效率持续优化。

财务费用：由负转正，利息收入减少为主因

2025年财务费用为-616.96万元，较上年同期的-3714.77万元大幅增加（绝对值减少），主要系利率下降导致利息收入减少。全年利息收入1.23亿元，同比减少3636.05万元；利息支出2520.72万元，同比减少193.55万元。

研发费用：同比下降20.54%，研发投入聚焦核心产品

2025年研发费用为8259.78万元，同比下降20.54%。公司研发投入主要聚焦于弹簧扁钢、高端建材等核心产品的技术升级，全年共提交专利申请10项，获得国家实用新型专利授权16项，发表科技论文35篇，研发成果转化率较高。

2025年公司研发人员数量为234人，占公司总人数的比例为3.66%。研发人员学历结构优化，硕士研究生及以上学历人员占比达76.07%，其中博士研究生1人，硕士研究生177人；年龄结构年轻化，30岁以下研发人员占比达76.07%，为公司技术创新注入活力。

经营活动现金流：同比下降47.08%，销售回款减少为主因

2025年经营活动产生的现金流量净额为4.64亿元，同比减少47.08%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少。全年销售商品、提供劳务收到的现金为136.38亿元，同比减少32.60亿元；购买商品、接受劳务支付的现金为110.62亿元，同比减少37.77亿元，经营活动现金流净额下降幅度小于营收降幅，显示公司现金流质量仍有保障。

投资活动现金流：净额为-1.30亿元，对外投资增加

2025年投资活动产生的现金流量净额为-1.30亿元，上年同期为-1.51亿元，净额有所收窄。全年投资支付的现金为17.02亿元，同比大幅增加11.99亿元，主要系购买交易性金融资产增加；收回投资收到的现金为15.85亿元，同比增加11.95亿元。

筹资活动现金流：净额为-1.32亿元，偿债压力减轻

2025年筹资活动产生的现金流量净额为-1.32亿元，上年同期为-7.32亿元，净额大幅增加（绝对值减少），主要系本期归还借款减少。全年取得借款收到的现金为1.20亿元，同比减少1.09亿元；偿还债务支付的现金为1.70亿元，同比减少2.75亿元。

市场需求结构性波动叠加地缘冲突外部扰动风险

2026年全球经济复苏仍存不确定性，国内房地产行业企稳基础尚不牢固，建筑用钢需求支撑力度或不及预期，制造业用钢需求虽保持增长但受行业产能调整影响可能出现阶段性波动。同时，中东地区地缘政治冲突若持续发酵，将扰动全球能源、海运和贸易体系，推升钢材出口的物流、能源配套成本，且可能导致海外市场需求收缩、订单履约延迟。

绿色低碳风险

2026年国内环保标准、能耗“双控”、碳减排要求持续提高，对公司环保设施运维、低碳技术研发、绿色生产提出更高要求，环保投入持续增加；钢铁行业碳核算、碳交易体系进一步完善，碳排放成本将逐步增加；超低排放运维、绿色能源利用等项目的运营成本也将持续增加。

董事长税前报酬：174.24万元

报告期内，董事长梁建国从公司获得的税前报酬总额为174.24万元，主要为基本工资、绩效奖金等，与公司业绩增长相匹配。

总经理税前报酬：12.79万元

总经理曾飞骏于2025年11月17日任职，报告期内从公司获得的税前报酬总额为12.79万元。

副总经理税前报酬：87.99万元

副总经理吴记全报告期内从公司获得的税前报酬总额为87.99万元，其同时担任公司董事职务。

财务总监税前报酬：74.20万元

财务总监简鹏报告期内从公司获得的税前报酬总额为74.20万元，其同时担任公司董事职务。

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