报告期内，公司实现营业收入688,126,841.89元，较上年同期的766,556,789.52元同比下滑10.23%。

分业务看，电力产品业务实现收入656,497,214.82元，占总营收的95.40%，仍是公司营收的核心支柱，不过收入规模同比上年的727,747,406.37元下滑9.79%；数据服务业务收入15,903,706.18元，同比下滑13.01%；其他业务收入15,725,920.89元，同比大幅下滑23.39%。

分地区来看，华东地区实现收入389,041,755.02元，同比增长20.15%，成为唯一实现正增长的核心区域；而华中、华南、东北、西南地区收入均出现大幅下滑，其中西南地区收入从上年的32,250,330.75元降至1,770,729.20元，同比暴跌94.51%，成为拖累公司整体营收的主要因素之一。

2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润578,304,154.34元，较上年同期的266,676,884.39元同比大幅增长116.86%。但扣除非经常性损益后的净利润为133,661,995.37元，仅较上年的133,600,299.58元增长0.05%，近乎持平。

从非经常性损益明细来看，本期非经常性损益合计444,642,158.97元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益达到540,987,371.61元，成为推动净利润大幅增长的核心因素，这也意味着公司主业盈利能力并未出现明显提升，利润增长主要依赖投资收益。

2025年公司基本每股收益为0.69元/股，较上年同期的0.32元/股同比增长115.63%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.16元/股，较上年的0.16元/股几乎没有变化，与扣非净利润的表现一致，反映出公司主业盈利对每股收益的贡献并未提升。

2025年公司期间费用合计111,928,549.38元，较上年的113,309,188.01元小幅下滑1.22%。

销售费用：增13.09%，薪酬支出为主要增量

报告期内销售费用为29,270,882.03元，同比上年的25,882,017.41元增长13.09%。其中销售人员薪酬从12,424,597.27元增至15,738,254.85元，增长26.67%，是销售费用增长的主要原因；同时业务招待费、办公费等也有不同程度增长，显示公司为维持业务开展在销售端的投入有所增加。

管理费用：增10.16%，人员薪酬与中介服务费增长

管理费用为36,821,588.33元，同比上年的33,426,708.01元增长10.16%。增长主要来自管理人员薪酬的提升，从16,515,787.24元增至20,616,756.12元，增长24.83%；此外中介机构、咨询、检验服务费也从2,449,464.77元增至2,961,176.27元，增长20.89%，显示公司在管理及合规方面的投入有所增加。

财务费用：由负转正，利息收入减少为主因

财务费用为72,067.54元，上年同期为-402,024.43元，同比大幅增长117.93%，主要原因是报告期内利息收入从1,513,913.20元降至1,011,511.38元，减少了502,401.82元，而利息支出仍有发生，导致财务费用由上年的净收益转为本期的净支出。

研发费用：降15.88%，研发项目推进节奏调整

研发费用为45,764,011.48元，同比上年的54,402,487.02元下滑15.88%。从研发项目来看，智能融合终端产品已完成研制并取得国网检测合格报告，仿真试验中心已试运行，关键元器件性能及可靠性一站式测评平台已上线，“啄木鸟”软件二期也已开发完成，部分研发项目进入收尾阶段，导致本期研发投入有所减少。

报告期内，公司研发人员数量为171人，较上年的183人减少6.56%；研发人员占公司总人数的比例为27.23%，较上年的29.28%下降2.05个百分点。

从学历结构看，本科研发人员从142人降至136人，减少4.23%；硕士研发人员从21人增至24人，增长14.29%，显示公司研发团队的学历结构有所优化，高学历研发人员占比提升。年龄结构方面，30岁以下研发人员从59人增至60人，小幅增长1.69%；30-40岁研发人员从92人降至83人，减少9.78%。

经营活动产生的现金流量净额：降49.19%，销售回款与税费支出影响显著

报告期内经营活动产生的现金流量净额为125,579,235.68元，较上年同期的247,163,023.99元大幅下滑49.19%。主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金从835,410,131.23元降至715,943,497.02元，减少119,466,634.21元；同时支付的各项税费从49,694,066.15元增至102,804,877.08元，增加53,110,810.93元，双重因素导致经营活动现金净流入大幅减少。

投资活动产生的现金流量净额：由负转正，投资收益增长驱动

投资活动产生的现金流量净额为54,504,247.06元，上年同期为-227,181,893.27元，同比实现大幅增长并由负转正。主要原因是报告期内投资收益增加，收回投资收到的现金从4,027,231,415.95元增至4,761,394,149.72元，取得投资收益收到的现金从67,178,186.37元增至215,880,665.09元，带动投资活动现金净流入转正。

筹资活动产生的现金流量净额：基本持平，股利支付为主要流出

筹资活动产生的现金流量净额为-100,965,451.76元，上年同期为-100,928,103.94元，同比变动仅-0.04%，基本持平。本期取得借款收到的现金26,000,000.00元，偿还债务支付的现金26,000,000.00元，同时分配股利、利润或偿付利息支付的现金100,861,931.70元，是筹资活动现金流出的主要部分。

政策风险

公司主营业务用电信息采集系统主要服务于智能电网，客户以国家电网、南方电网及其下属企业为主，业务需求高度依赖国内电力行业发展及客户战略调整，若电力行业政策或客户战略发生变化，将对公司业务产生不利影响。

市场竞争风险

电力产品及数据服务领域市场竞争日趋激烈，若公司不能持续强化技术、产品、服务等方面的竞争优势，可能在市场竞争中处于不利地位，影响市场份额及盈利能力。

人力资源风险

随着公司新业务拓展和战略转型，对技术、管理、营销等人才的需求增加，若核心技术人员、营销骨干出现流失，或人才补充不及预期，将影响公司战略推进及业务发展。

募集资金投资项目实施风险

募集资金投资的“用户侧系统集成平台（一期）”项目虽符合政策导向，但在实施过程中可能面临宏观经济波动、政策调整、市场环境变化、技术更新、竞争加剧等风险，导致项目收益不及预期。

投资收益不确定风险

公司持有较多交易性金融资产，随着资本市场波动，投资实际收益具有不确定性，将对公司非经常性损益产生较大影响，进而影响公司整体盈利稳定性。

报告期内，公司董事长胡敏从公司获得的税前报酬总额为68.22万元；总经理刘文娟税前报酬总额为43.75万元；副总经理中，李照球税前报酬44.93万元，李晓艳（同时任财务总监）税前报酬31.35万元，马成有税前报酬59.32万元，为副总经理中薪酬最高者；财务总监李晓艳税前报酬31.35万元。

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