报告期内，公司实现营业收入78,481.20万元，同比增长4.45%。从业务结构看，自办展收入71,625.87万元，同比增长5.79%，占总营收的91.27%，仍是营收核心支柱；代理展收入6,170.25万元，同比增长5.91%；数字展及其他收入685.09万元，同比大幅下滑57.32%。分季度来看，业绩呈现明显的季节性特征：

第四季度营收占全年的48.93%，主要由于公司境外展会多集中在下半年举办，尤其是印尼、沙特等核心市场的大型展会贡献了主要收入。

• 净利润：归属于上市公司股东的净利润13,671.39万元，同比下降11.89%，主要受展会项目取消、参展门槛降低及研发投入增加等因素影响。
• 扣非净利润：扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为11,110.90万元，同比大幅下滑23.58%，主营业务收益占比81.27%，显示主营业务盈利压力较大。
• 基本每股收益：0.46元/股，同比下降11.54%；扣非每股收益：0.38元/股，同比下滑23.58%，与净利润变动趋势一致。

• 销售费用：增长主要因公司拓展新兴市场、加大展会营销推广力度，尤其是在沙特、墨西哥等新办展市场的投入增加。
• 管理费用：小幅增长，主要为人员薪酬及办公成本的常规性上升。
• 财务费用：同比减少26.73%，主要因利息收入减少及汇兑损益变动。
• 研发费用：大幅增长19.70%，主要用于AI慧展平台、智能展商服务系统等项目研发，全年新增3项专利、10项计算机软件著作权。

报告期内，公司研发人员数量51人，同比减少1.92%，占公司总人数的5.15%。从学历结构看，本科37人（同比-11.90%），硕士5人（与上年持平）；年龄结构上，30~40岁研发人员37人（同比+8.82%），占研发团队的72.55%，团队整体趋于年轻化、经验化，为技术研发提供了稳定支撑。

• 经营活动现金流：同比下滑40.93%，主要因子公司宁波泛奥公司开展国际物流业务形成大额应收账款，同时购买商品、接受劳务支付的现金同比增长20.74%。
• 投资活动现金流：由净流入转为净流出，主要因报告期内支付其他与投资活动有关的现金同比增长102.38%，包括新增对宁波甬元稳仲创业投资合伙企业的投资等。
• 筹资活动现金流：净流出规模收窄，主要因分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少及支付其他与筹资活动有关的现金减少。

1. 宏观经济波动风险：全球经济增长分化、贸易保护主义加剧，若主要市场需求疲软，可能导致企业参展预算削减，影响公司业务。
2. 汇率波动风险：公司主营境外办展，涉及多货币结算，汇率波动将直接影响展馆租赁、运营等成本，进而影响业绩。
3. 境外办展地政治经济风险：中东、东南亚等部分市场地缘政治不确定性仍存，可能导致展会项目延期或取消，同时部分国家外汇管制变化也可能影响参展意愿。
4. 投资并购项目实施风险：若并购项目业绩承诺未达预期，可能引发商誉减值，对当期损益产生不利影响。
5. 供应链业务拓展风险：新布局的海外供应链服务对本地化运营能力要求较高，若团队能力建设及资源整合不及预期，可能影响业务落地效果。

报告期内，公司核心高管薪酬如下：-董事长潘建军：从公司获得的税前报酬总额94.61万元；-总经理方欢胜：税前报酬总额159.25万元；-副总经理：刘锋一税前109.50万元、郑伟税前114.45万元、BINU SOMANATHAN PILLAI税前280.23万元、邓萌税前92.20万元；-财务总监姚宗宪：税前报酬总额34.88万元。

整体来看，高管薪酬与公司业绩挂钩，外籍副总经理BINU SOMANATHAN PILLAI薪酬较高，主要因负责境外核心市场运营，承担较大业务责任。

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