营业收入：同比增18.78% 防雷及智能诊断业务成增长主力

2025年科安达实现营业收入379,163,547.69元，较2024年的319,228,076.87元同比增长18.78%。分产品看，防雷及智能诊断业务收入115,836,064.22元，同比大增51.39%，是拉动营收增长的核心动力；系统集成业务收入247,276,348.62元，同比增长11.80%，依然是营收的基本盘；道岔融雪业务收入15,570,065.51元，同比下降26.51%，成为唯一下滑的核心业务。

分区域看，境外业务收入9,398,326.49元，同比暴增521.66%，海外市场拓展成效显著；东北、华北区域营收分别同比增长102.03%、50.76%，区域市场增长强劲；西北区域营收同比下降73.32%，成为拖累区域营收表现的主要因素。

净利润：微降0.74% 扣非净利润逆势增长2.01%

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为87,434,655.56元，较2024年的88,085,119.41元同比微降0.74%；扣非净利润为80,464,865.62元，同比增长2.01%，扣非净利润逆势增长显示公司主业盈利能力依然稳固。

非经常性损益方面，2025年非经常性损益净额为6,969,789.94元，较2024年的9,205,666.79元同比减少24.29%，其中投资收益同比减少1,076,927.48元，是导致净利润微降的主要原因。

每股收益：基本每股收益微降0.42%

2025年公司基本每股收益为0.3554元/股，较2024年的0.3569元/股同比下降0.42%；扣非每股收益为0.3271元/股，同比增长2.01%，与扣非净利润变动趋势一致。

整体费用：财务费用大降成核心变量

2025年公司期间费用合计97,539,824.39元，较2024年的104,175,059.84元同比下降6.37%。其中财务费用大幅下降成为费用变动的核心因素，销售费用、管理费用、研发费用均呈现小幅波动。

销售费用：微降2.45% 业务招待费压缩明显

销售费用同比下降2.45%，主要得益于业务招待费从2024年的1,348,206.39元降至2025年的826,753.14元，同比减少521,453.25元；差旅费、固定资产折旧等项目保持相对稳定。

管理费用：增14.86% 职工薪酬与办公费增长显著

管理费用同比增长14.86%，主要因职工薪酬从18,387,295.77元增至21,029,271.63元，同比增加2,641,975.86元；办公费从870,351.60元增至1,686,483.75元，同比增加816,132.15元，两项合计贡献了管理费用增量的93%。

财务费用：大降392.94% 汇兑收益大幅增加

财务费用从2024年的收益2,828,305.43元变为2025年的净收益8,285,296.38元，同比大幅增长392.94%，主要系本期汇率变动带来大额汇兑收益，同时利息收入保持稳定、利息支出规模较小。

研发费用：微降4.97% 研发投入强度略有下滑

研发费用同比下降4.97%，主要因职工薪酬、折旧摊销等项目小幅减少；研发投入占营业收入的比例从2024年的12.34%降至2025年的9.88%，同比下降2.46个百分点。

研发人员情况：队伍稳定 结构优化

2025年公司研发人员数量149人，较2024年的150人微降0.67%；研发人员占比39.11%，较2024年的38.80%提升0.31个百分点。学历结构方面，本科研发人员从90人增至92人，占比进一步提升；年龄结构上，30岁以下研发人员增加2人，40岁以上研发人员减少3人，研发队伍呈现年轻化趋势。

整体现金流：现金及现金等价物暴增2286.91%

2025年公司现金及现金等价物净增加额为209,918,265.98元，较2024年的8,794,554.29元同比暴增2286.91%，主要因经营活动现金流稳定增长、投资活动现金流由负转正，共同推动公司现金储备大幅增加。

经营活动现金流：增7.46% 造血能力持续稳固

经营活动产生的现金流量净额为193,247,035.27元，较2024年的179,826,642.16元同比增长7.46%。经营活动现金流入小计483,956,345.49元，同比增长5.70%；经营活动现金流出小计290,709,310.22元，同比增长4.57%，现金流流入增速快于流出，带动净额增长。

投资活动现金流：由负转正 同比大增218.76%

投资活动产生的现金流量净额为110,224,942.26元，较2024年的-92,811,122.56元同比大增218.76%，实现由负转正。主要因本期结构性存款到期收回增加，投资活动现金流入小计1,441,422,437.43元，同比增长100.39%；投资活动现金流出小计1,331,197,495.17元，同比增长63.92%，流入增速远超流出，使得投资活动现金流净额转正。

筹资活动现金流：净额同比降29.80% 偿债力度加大

筹资活动产生的现金流量净额为-98,618,842.12元，较2024年的-75,979,988.20元同比下降29.80%。主要因本期借款减少，筹资活动现金流入小计40,000,000.00元，同比下降33.25%；同时偿还债务支付现金60,000,000.00元，同比大增500%，偿债力度显著加大。

行业政策波动风险

公司业务高度依赖轨道交通行业，若未来国家铁路、地铁等轨道交通投资规模减少，或行业政策发生重大变化，将直接影响公司产品市场需求，对公司经营业绩产生不利影响。

原材料价格波动风险

公司产品主要原材料包括传感器、柜箱、电子元器件等，其价格易受钢、铜等基础材料价格波动影响，若原材料价格大幅上涨，将直接增加公司采购成本，挤压利润空间。

海外市场拓展风险

公司境外业务虽增长迅速，但海外市场面临汇率波动、当地政策法规差异、市场竞争格局变化等多重风险，若海外市场拓展不及预期，将对公司国际化战略推进产生不利影响。

2025年公司董事长郭丰明从公司获得的税前报酬总额为78.45万元，总经理张帆为91.75万元，副总经理王涛、郑捷曾、吴海峰税前报酬总额分别为111.61万元、59.81万元、77.67万元，财务负责人农仲春税前报酬总额为38.58万元。整体来看，董监高薪酬与公司业绩表现基本匹配，核心高管薪酬保持稳定。

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