2025年公司实现营业收入683,758,496.67元，同比2024年增长27.96%，营收规模较2024年明显回升，接近2023年7.70亿元的水平。

分产品看，核心业务均实现增长：- 红外热像仪收入348,544,170.55元，同比增长36.27%，营收占比提升至50.97%，成为第一大收入来源；- 光学系统收入135,536,997.64元，同比增长35.91%，营收占比提升至19.82%；- 激光测、照产品收入171,946,291.67元，同比微增0.97%，营收占比降至31.87%；- 其他业务收入27,731,036.81元，同比大增224.19%，主要系业务拓展带来的增量。

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为24,161,302.06元，同比下降22.00%；扣除非经常性损益的净利润为20,619,226.83元，同比下降19.55%。

盈利下滑主要受信用减值和资产减值损失影响：2025年信用减值损失-80,056,143.41元，同比增加52,995,316.21元；资产减值损失-17,588,454.41元，同比增加6,654,892.22元。两项减值损失合计较上年增加近6亿元，直接吞噬了营收增长带来的利润增量。

2025年基本每股收益为0.1342元/股，同比下降22.02%；扣非每股收益为0.1146元/股，同比下降19.53%，与净利润、扣非净利润的变动趋势完全一致，反映出公司盈利水平的整体下滑。

2025年公司期间费用合计122,927,967.04元，同比2024年减少6,095,536.87元，主要系研发费用下降所致。

• 销售费用：同比下降8.79%，主要系市场拓展投入减少；
• 管理费用：同比增长5.25%，主要系职工薪酬、办公与会议费增加；
• 财务费用：同比收益减少11.21%，主要系利息收入减少；
• 研发费用：同比下降10.41%，主要系直接投入、职工薪酬减少，但公司仍维持较高研发强度，研发费用占营收比重达9.57%。

2025年公司研发人员数量为105人，同比减少14人，研发人员占比从30.05%降至27.34%。研发人员学历结构中，硕士及以上学历人员占比94.29%，博士3人，结构保持稳定，核心研发团队未发生明显变动。

2025年公司现金及现金等价物净增加额75,779,391.50元，同比增长31.51%。

• 经营活动现金流：同比大增41.85%，主要系销售商品收到现金增加、购买商品支付现金减少，经营回款能力提升；
• 投资活动现金流：净流出同比增加458.98%，主要系办理银行大额存单，投资支付现金100,000,000元；
• 筹资活动现金流：净流出同比减少78.88%，主要系支付现金股利从63,360,000元降至12,420,000元。

1. 市场竞争风险：光电子行业吸引大量资本、企业涌入，市场竞争日趋激烈，公司面临任务获取难度加大的风险；
2. 技术更新与产品开发风险：新兴技术发展推动产品迭代加快，公司可能存在难以及时响应客户更高需求的风险；
3. 军品审价风险：军品审价常态化，审价时间、范围、结论存在不确定性，可能影响公司收入、损益及现金流；
4. 业绩波动风险：军品采购计划调整、总体单位进度变化等因素，可能导致公司年度任务和业绩波动；
5. 应收账款风险：若个别客户回款存在不确定性，将导致公司资金紧张、信用减值损失增加甚至坏账风险。

2025年公司关键管理人员报酬合计3,656,448.74元，同比增长11.73%。其中：-董事长李海波：报告期内从公司获得的税前报酬总额为45.95万元（离任董事长郭良贤报酬）；-总经理洪普：税前报酬总额为57.07万元；-副总经理李洪涛、熊涛、郭晓东：税前报酬总额分别为72.09万元、43.14万元、44.63万元，其中李洪涛因市场经营领域贡献突出获得专项奖励；-财务总监吴昌仁：税前报酬总额为43.82万元。

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