营业收入稳步扩张

2025年公司实现营业收入61,605.90万元，同比增长9.27%。从业务结构看，智能检测分选装备营收48,840.34万元，同比增长2.84%，毛利率提升2.26个百分点至41.85%；智能包装装备营收5,489.84万元，同比微降4.84%，毛利率下滑2.02个百分点至29.90%；新纳入合并范围的储能服务贡献营收4,088.65万元，毛利率38.17%。分区域看，境外营收26,223.81万元，同比大增27.23%，毛利率50.89%，成为营收增长的重要拉动力。

净利润与扣非净利润大幅增长

归属于上市公司股东的净利润2,912.78万元，同比增长35.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,382.73万元，同比大幅增长183.00%，主要得益于营业收入增加、营业毛利提升以及期间费用优化。非经常性损益方面，2025年非流动资产处置损益亏损420.54万元，政府补助391.92万元，对净利润影响相对有限。

每股收益同步提升

基本每股收益0.16元/股，同比增长33.33%；扣非每股收益0.13元/股，同比增长160.00%，与净利润、扣非净利润的增长趋势一致，反映公司盈利质量的提升。

销售费用与研发费用双降

销售费用9,376.69万元，同比下降11.87%，主要是差旅费、销售服务费、广告宣传费等项目缩减；研发费用4,578.12万元，同比下降19.40%，但研发投入仍保持一定规模，全年新增发明专利17项、实用新型专利32项、软件著作权18项，技术储备持续夯实。

管理费用小幅增长

管理费用5,857.19万元，同比增长2.67%，主要是职工薪酬、折旧费等项目增加，整体费用管控相对稳定。

财务费用由负转正大增

财务费用127.45万元，同比大幅增长108.98%，由上年的-1,419.67万元转为正值，主要原因是汇兑损失增加（全年汇兑净损失813.93万元）以及阳光优储纳入合并范围带来的融资成本增加，利息支出达549.23万元。

公司研发人员数量156人，占公司总人数的比例为19.33%。从学历结构看，博士研究生4人、硕士研究生33人、本科82人，专科及以下37人，高学历人才占比超76%；年龄结构上，30-40岁研发人员92人，占比近60%，形成以中青年技术骨干为核心的研发团队，为技术创新提供了人才支撑。

经营活动现金流持续向好

经营活动产生的现金流量净额13,955.47万元，同比增长33.66%，主要是本期购买商品及费用支出减少，销售商品、提供劳务收到的现金57,357.65万元，经营活动现金流入合计60,342.93万元，现金回笼能力增强。

投资活动现金流大幅净流出

投资活动产生的现金流量净额-6,027.81万元，同比下降381.15%，主要是本期购买理财产品及取得子公司支付的现金增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金6,767.70万元，投资支付现金104,724.90万元，同时取得子公司阳光优储支付现金2,213.65万元。

筹资活动现金流净流出收窄

筹资活动产生的现金流量净额-1,817.89万元，同比增长51.41%，净流出规模收窄，主要是本期新增借款13,301.15万元，同时偿还债务支付现金9,400万元，分配股利、利润或偿付利息支付现金1,033.61万元。

市场及政策风险

智能检测分选装备领域竞争加剧，可能面临产品价格下行、订单获取难度上升的挑战；工商业用户侧储能业务依赖电价分时价差机制，若电价价差减小或政策调整，将影响项目经济性。

技术迭代风险

智能分选技术门槛可能被突破，若公司技术研发滞后于市场，产品竞争力将下降。

汇率波动风险

出口业务占比较大，美元对人民币汇率贬值将带来汇兑损失，2025年已产生813.93万元汇兑净损失。

人才短缺风险

战略升级与业务拓展对高层次管理、核心技术人才需求迫切，若人才引进与激励机制不足，可能制约发展。

董事长张许成报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，其主要薪酬在关联方阳光新能源领取；总经理孙伟税前报酬总额211.33万元，同比大幅增加，主要是2024年12月才开始担任该职务，2024年仅领取当月薪酬；副总经理石江涛税前报酬100.03万元，副总经理黄慧丽税前报酬96.14万元；财务总监郑天勇税前报酬85.51万元，同比增加，因2024年12月才任职，2024年仅领取当月薪酬。

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