营业收入：同比下滑16.11%

2025年公司实现营业收入11.14亿元，较2024年的13.29亿元同比减少16.11%。分板块看，核工业及特殊环境智能装备系统收入下滑最为明显，同比减少24.03%至3.49亿元；智能测试仿真系统和微系统与控制部组件收入为4.91亿元，同比下滑13.95%；铁路车辆运行安全检测及检修系统收入2.41亿元，同比下降8.98%。

归母净利润：由盈转亏，同比大降352.78%

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为-1.80亿元，而2024年同期为盈利0.71亿元，同比大幅下滑352.78%。业绩大幅亏损主要受核工业及特殊环境自动化装备专项工程业务影响，产品暂定价与最终审核价格存在价差，公司根据最终审核价格调整当期营业收入，直接导致大额亏损；同时客户项目需求调整导致新签订单减少，叠加应收账款回款放缓、信用减值损失增加，进一步拖累利润表现。

扣非归母净利润：亏损扩大至1.99亿元

扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润为-1.99亿元，较2024年的0.55亿元同比下滑462.72%。非经常性损益对利润的缓冲作用有限，2025年非经常性损益合计2002.35万元，主要来自处置子公司股权收益及政府补助，但仍无法覆盖主营业务的亏损规模。

每股收益：由正转负

基本每股收益为-0.2507元/股，2024年同期为0.0992元/股，同比下滑352.72%；扣非每股收益为-0.2786元/股，2024年同期为0.0768元/股，同比大幅下降462.76%，每股收益的变动与净利润的大幅亏损直接相关。

总费用：同比微增0.77%

2025年公司总费用（营业总成本扣除营业成本）为21.83亿元，较2024年的21.67亿元同比微增0.77%。费用结构中，销售费用、财务费用、研发费用均有不同程度下降，仅管理费用小幅上升。

销售费用：同比下降17.49%

销售费用为3067.61万元，较2024年的3718.01万元减少17.49%，主要系职工薪酬、业务招待费等项目下降。其中职工薪酬从2736.50万元降至2292.18万元，业务招待费从188.34万元降至31.44万元，显示公司在市场拓展端的投入有所收缩。

管理费用：同比上升6.59%

管理费用为8972.40万元，较2024年的8417.63万元增长6.59%，主要因物流运输费、咨询费等项目增加。2025年新增物流运输费149.47万元，咨询费从83.52万元增至149.05万元，同时职工薪酬、折旧费等也有小幅上升。

财务费用：同比大降53.63%

财务费用为551.61万元，较2024年的1189.51万元减少53.63%，主要系本期借款规模减小，利息费用从1355.34万元降至697.46万元，同时利息收入基本稳定在178.25万元，两者共同推动财务费用大幅下降。

研发费用：同比下降6.92%

研发费用为7978.12万元，较2024年的8571.50万元减少6.92%，但研发投入占营业收入的比例从6.45%提升至7.20%。从研发项目看，高精度数字罗盘、氪气加注系统等项目已完成验收，空天高性能处理器芯片研发、高精度模数转换器等项目完成流片验证，研发投入的针对性和成果转化率有所提升。

研发人员情况：数量减少，结构优化

2025年公司研发人员数量为101人，较2024年的127人减少20.47%，研发人员占比从18.76%降至16.64%。从学历结构看，本科研发人员减少37.84%至23人，硕士研发人员减少10.34%至78人；年龄结构上，30岁以下研发人员减少57.69%至11人，30-40岁研发人员增加15.38%至90人，研发团队呈现年轻化收缩、中坚力量集中的特点。

整体现金流：现金及现金等价物净增6782.70万元

2025年公司现金及现金等价物净增加额为6782.70万元，较2024年的193.58万元大幅增长，主要得益于经营活动现金流的改善。

经营活动现金流：净额同比增长42.86%

经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，较2024年的1.08亿元同比增长42.86%。经营活动现金流入为10.99亿元，同比下降4.54%，但现金流出降幅更大，为9.45亿元，同比下降9.46%，其中购买商品、接受劳务支付的现金从6.54亿元降至5.54亿元，支付给职工的现金从2.79亿元降至2.63亿元，显示公司在成本端的管控效果显现。

投资活动现金流：由负转正，净额477.28万元

投资活动产生的现金流量净额为477.28万元，2024年同期为-7174.70万元，主要因顺义产业园区建设完工，本期投资支出大幅减少，投资活动现金流出从7174.70万元降至891.09万元，同时处置子公司股权收到现金1365.48万元，推动投资现金流由负转正。

筹资活动现金流：净额同比下降164.58%

筹资活动产生的现金流量净额为-9174.39万元，较2024年的-3467.49万元进一步减少，主要因本期借款规模收缩，取得借款收到的现金从5.44亿元降至3.91亿元，而偿还债务支付的现金从5.36亿元增至4.41亿元，同时支付现金股利1076.65万元，导致筹资活动现金净流出扩大。

1. 宏观政策变化风险：公司业务聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大战略性行业，若宏观经济增速下降或相关产业政策调整，将直接影响行业需求，对公司经营业绩产生不利影响。
2. 市场竞争风险：轨道交通领域市场竞争白热化，技术迭代压力大；航空航天领域受商业航天冲击，行业格局加速变化；核工业领域处于调整周期，多元化发展与坚守主业的平衡难度加大，公司面临市场份额被挤压、盈利空间收窄的风险。
3. 上市平台改革创新风险：公司产业链布局仍有提升空间，市场化改革节奏需加快，上市平台在产业引领、融资拓展等方面的功能尚未充分释放，若改革创新举措落地缓慢，难以适配行业发展需求。
4. 人力资源风险：行业人才竞争激烈，公司高水平技术领军人才、专业化复合型管理人才稀缺，年轻干部选拔培养机制待完善，人才队伍结构优化和效率提升面临挑战。

2025年公司董事长李永未在公司领取报酬，其报酬从关联方获取；总经理王涛从公司获得税前报酬总额81.03万元；副总经理殷延超、公茂财、曹昶辉、张亨、孙闻阳、范立明的税前报酬总额分别为68.66万元、65.09万元、65.05万元、67.03万元、66.33万元、57.32万元；财务总监黄高原税前报酬总额为67.71万元。董监高薪酬整体与公司业绩表现挂钩，在业绩大幅亏损的背景下，部分高管薪酬有所调整。

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