营业收入：规模扩张显著

2025年有友食品实现营业收入15.89亿元，同比2024年的11.82亿元增长34.39%，连续三年保持增长态势（2023年为9.66亿元）。从业务结构看，食品加工制造业为核心营收来源，全年收入15.79亿元，同比增长34.83%。分产品看，肉制品贡献14.85亿元收入，同比大增38.40%，其中禽类制品（以泡椒凤爪为核心）收入13.82亿元，涨幅达41.14%，成为营收增长的核心驱动力；分区域看，东南区域收入9.36亿元，同比暴涨90.43%，是区域增长的主要拉动力；分销售模式看，线下模式收入14.83亿元，同比增长34.35%，线上模式收入9642万元，同比增长42.69%，线上渠道增速更快。

净利润：盈利稳步增长

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，同比2024年的1.57亿元增长17.94%，2023年该数据为1.16亿元，盈利规模持续扩大。从季度表现看，前三季度净利润均保持较高水平，分别为5032万元、5815万元、6533万元，但第四季度净利润骤降至1176万元，仅为前三季度单季均值的18%，盈利季节性波动特征明显。

扣非净利润：主业盈利能力提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.57亿元，同比2024年的1.26亿元增长25.36%，增速高于净利润，说明公司主营业务盈利能力提升更为显著。非经常性损益方面，2025年金额为2817万元，主要来自非金融企业持有金融资产和金融负债产生的损益2798万元，较2024年的3178万元有所减少，主业对盈利的支撑作用进一步增强。

每股收益：随盈利同步增长

基本每股收益随净利润增长同步提升，而扣非每股收益增速更高，与扣非净利润的增长趋势一致，反映出主营业务盈利质量的改善。

总费用：整体随营收扩张增长

2025年公司销售、管理、研发、财务四项费用合计20.43亿元，同比2024年的18.07亿元增长13.06%，增速低于营业收入的34.39%，费用管控效果显现。

销售费用：渠道扩张带动增长

2025年销售费用为1.42亿元，同比2024年的1.26亿元增长13.18%，主要系公司拓展会员商超、零食量贩等新渠道，以及线上内容电商、即时零售运营投入增加所致。销售费用率为8.96%，较2024年的10.64%有所下降，渠道投入的效率有所提升。

管理费用：规模效应下平稳增长

管理费用为5743万元，同比2024年的5056万元增长13.59%，主要系公司优化组织架构、完善人才培养体系带来的薪酬及运营支出增加。管理费用率为3.61%，与2024年的4.28%相比有所下降，内部管理的规模效应逐步显现。

财务费用：由正转负，利息收益增加

财务费用为-36.65万元，同比2024年的11.37万元大幅下降422.34%，由正转负主要系报告期内利息费用减少，同时公司闲置资金理财带来的利息收益增加所致，反映出公司资金充裕，财务压力极小。

研发费用：持续投入产品创新

研发费用为474万元，同比2024年的413万元增长14.79%，主要用于泡卤食品新工艺、新产品的研发。研发费用率为0.30%，保持在较低水平，公司研发投入以费用化为主，无资本化研发支出。

2025年公司研发投入合计474万元，全部为费用化投入，占营业收入的比例为0.30%。研发人员数量为26人，占公司总人数的1.65%，人员学历结构以本科及以下为主，其中硕士研究生2人、本科7人、专科9人、高中及以下8人；年龄结构以30-50岁为主，合计18人，占研发人员总数的69.23%，研发团队相对稳定，但整体规模较小，高学历人才占比偏低。

经营活动现金流：净额大幅增长

2025年经营活动产生的现金流量净额为4.01亿元，同比2024年的2.29亿元增长75.47%。其中经营活动现金流入17.35亿元，同比增长37.70%，主要系销售商品收到的现金增加；经营活动现金流出13.34亿元，同比增长29.33%，低于流入增速，同时采购原材料支付的现金占比下降，使得现金流净额大幅提升，公司主业造血能力显著增强。

投资活动现金流：由正转负，理财投入增加

2025年投资活动产生的现金流量净额为-2.38亿元，同比2024年的1.22亿元大幅下降294.73%，由净流入转为净流出。主要原因是报告期内理财产品投资额增加，投资活动现金流出18.89亿元，同比增长36.74%，而投资活动现金流入仅为16.51亿元，同比增长9.81%，理财等投资净投入大幅增加。

筹资活动现金流：净流出收窄

2025年筹资活动产生的现金流量净额为-1.89亿元，同比2024年的-2.20亿元增长13.96%，净流出规模收窄。主要原因是报告期内未发生银行借款，筹资活动现金流入为0，同时筹资活动现金流出1.89亿元，同比下降33.82%，主要系无归还银行借款及现金股利分配金额同比减少。

行业竞争加剧风险

休闲食品行业市场规模已进入稳健微增阶段，2025年市场规模达11804亿元，预计2027年增至12378亿元，行业由增量扩张转向存量深耕，会员店、零食量贩等新兴渠道崛起，直播电商等线上新业态竞争激烈，公司面临市场份额被分流的风险。

原材料价格波动风险

公司生产所需的鸡爪、小米辣等原材料价格易受供需关系、气候、疫情等因素影响，若原材料价格大幅上涨，而公司无法及时传导成本压力，将对盈利能力产生不利影响。

食品安全风险

休闲食品行业对食品安全要求极高，若公司出现产品质量问题，将直接影响品牌声誉和市场销量，甚至面临监管处罚。

渠道转型风险

公司正在推进传统渠道、会员商超、零食量贩、线上电商的四轮驱动渠道体系构建，新渠道的拓展需要投入大量资源，若渠道转型不及预期，将影响公司的市场拓展节奏。

2025年公司董事长鹿有忠报告期内从公司获得的税前报酬总额为120万元，总经理张琼报告期内税前报酬总额为100万元，副总经理谢雅玲报告期内税前报酬总额为80万元，财务总监崔海彬报告期内税前报酬总额为60万元。整体薪酬水平与公司经营规模和行业水平基本匹配，核心管理团队薪酬相对稳定。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。