报告期内创维数字实现营业收入8,808,870,375.97元，同比仅增长1.33%，增速处于较低水平。从营收结构看，扣除与主营业务无关的其他业务收入23,664,850.18元及新增贸易业务收入26,415,648.77元后，营业收入扣除后金额为8,758,789,877.02元，同比增幅同样有限。

分季度数据显示，各季度营收分布相对均衡，第四季度营收2,352,507,441.85元，略低于第三季度，全年未出现明显的季节性爆发增长，反映出公司主业增长动力不足，仅能依靠微弱的市场拓展维持营收规模。

公司归母净利润同比下滑28.28%，而扣非净利润由2024年的盈利2.02亿元转为亏损1200.93万元，降幅高达105.95%，核心业务盈利能力出现根本性恶化。从季度盈利表现看，第四季度归母净利润94,003,973.99元，占全年的52.26%，但扣非净利润为-95,398,308.17元，说明全年盈利主要依赖非经常性损益支撑，主业盈利承压明显。

基本每股收益与扣非每股收益同步大幅下滑，扣非每股收益转负，直接反映出公司普通股股东每持有一股所能享有的核心业务收益已变为亏损，投资价值显著降低。

期间费用整体增长

报告期内公司期间费用合计规模进一步扩大，在营收微增的情况下，费用端的压力持续凸显，对利润形成了明显侵蚀。

销售费用小幅下降

销售费用金额较2024年有小幅下降，主要得益于公司在市场拓展策略上的调整，可能缩减了部分低效的营销投入。但结合营收微增的情况来看，销售费用的管控效果并未有效传导至盈利端，说明市场竞争依然激烈，获客成本维持高位。

管理费用略有上升

管理费用同比出现小幅上升，主要源于公司业务规模扩张带来的管理成本增加，以及数字化转型、组织架构优化过程中产生的相关支出。在盈利下滑的背景下，管理费用的增长进一步压缩了利润空间。

财务费用由负转正

财务费用实现扭负为正，主要原因是公司债务规模扩大，利息支出增加，同时汇率波动带来的汇兑损失对财务费用产生了正向贡献。财务费用的增加直接加重了公司的财务负担。

研发投入维持高规模

公司持续加大研发投入，研发费用金额保持高位，重点投向智能终端、XR解决方案、车载显示等核心业务领域的技术攻关与产品创新。报告期内公司推出了全场景智能眼镜、Nex Playground体感游戏盒子等多款新产品，在运营商集采中斩获多个项目，研发投入的技术成果逐步显现，但短期尚未形成有效的盈利支撑。

公司研发人员规模保持稳定，占员工总数的比例维持在较高水平，研发团队结构涵盖硬件开发、软件开发、算法研究等多个领域，为公司的技术创新与产品迭代提供了坚实的人才保障。报告期内公司主导的国际电信联盟(ITU)标准ITU-T J.1292正式获批，连续第七年入选“中国VR50强企业”，彰显了研发团队的技术实力。

经营现金流由盈转亏

经营活动产生的现金流量净额由2024年的3.34亿元转为-2.57亿元，同比大降176.93%，核心原因是公司营收增长乏力，同时应收账款回收难度加大，存货占用资金增加，导致经营性现金流出现实质性恶化，反映出公司主业的造血能力大幅下降。

投资筹资现金流未披露

报告期内公司未披露投资活动与筹资活动产生的现金流量净额相关数据，无法判断公司在对外投资、资本运作以及融资方面的具体情况，但结合经营现金流转负的情况，公司的资金链压力值得关注。

市场竞争风险

全球数字智能终端市场竞争日益激烈，国内外厂商纷纷加大投入，产品同质化严重，价格战频发。公司虽在运营商集采市场占据一定份额，但面临着来自头部企业的持续挤压，市场份额存在被侵蚀的风险。

技术迭代风险

行业技术迭代速度加快，5G-A、6G、AI大模型等新技术不断涌现，若公司不能及时跟上技术发展步伐，研发投入无法转化为领先的产品优势，将面临产品落后、市场竞争力下降的风险。

供应链风险

全球供应链体系仍存在不确定性，原材料价格波动、芯片供应紧张等问题可能导致公司生产成本上升，交付周期延长，影响公司的盈利能力与市场响应速度。

海外市场风险

公司海外业务占比较高，面临着汇率波动、地缘政治风险、当地政策法规变化等多重挑战，若海外市场环境发生不利变化，将对公司的营收与利润产生直接影响。

报告期内公司未披露董事长、总经理、副总经理、财务总监等高级管理人员的税前报酬总额相关数据，无法对公司高管薪酬与业绩的匹配性进行评估。

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