能科科技股份有限公司（以下简称“能科科技”）近日发布公告，就上海证券交易所关于其向特定对象发行股票申请文件的审核问询函进行了回复。回复函详细说明了公司报告期内净利润与营业收入变动趋势不一致、境外收入增长、毛利率高于同行、应收账款坏账准备计提等多个关键问题。

根据公告，报告期各期（2022年、2023年、2024年及2025年1-9月），能科科技主营业务收入分别为123,568.84万元、139,748.56万元、150,327.22万元和108,520.19万元，净利润分别为21,637.40万元、30,364.22万元、28,236.80万元和23,267.58万元。其中，2024年营业收入同比增长7.47%至150,982.25万元，净利润却同比下降7.01%至28,236.80万元，呈现营收增长而净利润下滑的态势。

能科科技解释，2024年净利润下降主要受三方面因素影响：一是研发费用同比增加27.88%至19,442.87万元，主要因前次募投项目形成无形资产摊销增加及AI业务研发投入加大；二是信用减值损失上升，主要由于长账龄客户回款影响减弱及对上海银田机电工程有限公司1,935万元应收账款全额计提坏账；三是销售费用同比增加13.65%至9,410.12万元，系业务规模扩大及销售人员增长导致人力资源费上升。

在经营业绩与同行业可比公司比较方面，报告期内能科科技营业收入增速均高于鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、国睿科技等可比公司平均值。2025年1-9月，公司归母净利润同比增速达40.34%，显著高于可比公司-22.43%的平均水平，主要得益于产品结构优化及AI产品与服务毛利率提升（由2024年的39.32%提升至2025年1-9月的48.86%）。

境外收入方面，2024年公司境外收入达14,328.41万元，占主营业务收入比例9.53%，较2023年的0.52%大幅提升。其中，对欧洲客户C的变频器等产品销售收入为13,000.20万元，占境外收入的90.73%。客户C主要为石油、天然气和能源领域重大项目供应设备，能科科技凭借技术和价格优势与其建立合作。

业务板块方面，公司各业务收入结构发生显著变化。工业工程及工业电气产品与服务收入占比从2022年的12.80%提升至2025年1-9月的32.99%；AI产品与服务从2023年的1.44%快速增长至2025年1-9月的30.88%；而软件系统与服务收入占比则从70.59%持续下降至14.18%。公司表示，AI产品与服务收入快速增长主要得益于“灵系列”AI agent产品体系的推出及市场需求增加。

毛利率方面，报告期内公司主营业务毛利率分别为44.03%、48.69%、49.46%和51.43%，持续高于同行业可比公司平均值（40.21%、39.74%、39.43%和40.86%）。公司称，毛利率优势主要源于业务结构优化，高毛利率的AI产品与服务、工业工程及工业电气产品与服务收入占比持续提升，而可比公司普遍存在较高比例的低毛利率业务。

应收账款方面，截至2025年9月末，公司应收账款账面价值为166,201.73万元，账龄以1年以内为主（占比52.93%）。前五大客户多为行业头部央国企或科研院所，信用风险较低。尽管2024年末及2025年9月末应收账款逾期比例有所上升（分别为23.35%和20.54%），但主要系部分军工客户重组导致资金拨付滞后等原因，公司已按会计准则充分计提坏账准备。

此外，能科科技还就开发支出变动、利息收入与存款规模匹配性、财务性投资情况及警示函整改情况等问题进行了说明。公司表示，研发项目资本化时点与同行业一致，利息收入与存款规模匹配，不存在大额财务性投资，警示函涉及的收入跨期、研发支出归集等问题已完成整改，内控制度健全有效。

本次回复旨在回应监管问询，为公司向特定对象发行股票申请的顺利推进奠定基础。

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