宝钛股份（600456）近日发布《向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函的回复》（修订稿），对上海证券交易所关于35亿元可转债募投项目的问询进行了详细回应。公司明确本次募集资金将主要投向钛资源循环利用、智能锻造产线及近净成形生产线建设等三大产业项目及补充流动资金，旨在提升高端钛材产能、优化产品结构并强化产业链竞争力。

根据公告，本次发行可转债拟募集资金总额不超过35亿元，扣除发行费用后将投入四个方向，其中资本性投入占比72.19%，补充流动资金占比27.81%。具体投资构成如下：

钛资源循环利用项目将新增大吨位真空自耗电弧炉（VAR炉）、电子束冷床炉（EB炉）等关键设备，达产后可新增钛及钛合金铸锭产能4万吨/年，同时提升残钛回收利用率，预计年节约采购成本28.91亿元，税后内部收益率13.5%。智能锻造项目通过引进精锻机及智能化平台，将新增锻造产能7000吨/年，重点提升宇航级钛合金产品质量稳定性，项目税后内部收益率达20.6%。近净成形项目则聚焦模锻件和精密铸件领域，达产后将形成1000吨/年模锻件及200吨/年精密铸件产能，填补公司在复杂形状钛部件生产能力的空白。

针对前次'宇航级宽幅钛合金板材、带箔材建设项目'未达预期效益的情况，公司解释主要系带箔材订单品种多、规格复杂导致投产初期效率偏低。本次募投产品以棒材、环材、模锻件等为主，与前次项目产品存在显著差异，且当前主要产品产能利用率保持高位：2024年铸锭、锻造产能利用率分别达87.27%、84.35%，精密铸件现有产能仅20吨/年，产能瓶颈明显。

行业数据显示，我国钛加工材产量从2015年的4.9万吨增长至2024年的17.2万吨，年均复合增长率15.08%。其中航空航天领域需求尤为突出，预计2027年国产大飞机用钛材需求将达8600吨，深海装备、民用航空等领域增长空间广阔。公司目前钛加工材产量占全国19.53%，市场份额居首，本次扩产将有效缓解高端钛材供应紧张局面。

截至2025年11月末，公司在手订单金额16.1亿元，其中锻造类产品订单6.7亿元，精密铸件订单4679.7万元，为新增产能消化提供有力支撑。公司计划通过'老客户深挖+新市场开拓'策略，重点拓展深海装备、高端医疗等新兴领域，并依托现有销售渠道实现产能逐步释放。

公司测算显示，综合考虑货币资金余额（9.33亿元）、未来经营积累（预计2025-2027年累计1.21亿元）及各项资金需求后，总体资金缺口约37.13亿元，本次35亿元融资规模具有合理性。截至2024年末，公司资产负债率54.4%，流动比率1.47，财务结构稳健。

中介机构核查认为，本次募投项目围绕主业展开，不涉及新产品新技术，与现有业务协同性强；产能规划匹配市场需求，新增产能消化措施可行；投资构成测算依据充分，设备购置价格公允；效益测算谨慎合理，符合行业发展趋势。

宝钛股份表示，本次可转债发行将助力公司突破产能瓶颈，提升高端钛材自主保障能力，为航空航天、深海装备等国家战略领域提供关键材料支撑。项目实施后，公司将形成从钛资源循环利用到高端钛部件制造的完整产业链优势，进一步巩固行业龙头地位。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。