玉禾田环境发展集团股份有限公司（证券简称：玉禾田，证券代码：300815）近日发布公告，就深圳证券交易所关于公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了回复。公司拟发行不超过15亿元可转债，用于环卫设备配置中心项目及补充流动资金。

报告期内，玉禾田营业收入持续增长，分别为53.94亿元、61.61亿元、72.03亿元和37.11亿元（2025年1-9月），扣非归母净利润分别为4.85亿元、5.10亿元、5.65亿元和3.06亿元。值得注意的是，2025年1-9月扣非归母净利润同比下滑15.28%，主要受信用减值损失增加及管理费用上升影响。

公司经营活动产生的现金流量净额呈现波动特征，分别为3.72亿元、3.28亿元、3.69亿元和5.27亿元（2025年1-9月）。2025年前三季度现金流大幅增长主要得益于新增项目回款情况良好。

截至2025年9月末，公司应收账款账面价值达46.60亿元，占流动资产比例69.48%，应收账款周转率从2022年的2.86次逐年下降至1.70次。公司应收账款主要来自政府客户，账龄结构以1年以内为主，但长账龄应收账款占比逐年上升。公司已按会计准则计提坏账准备，截至2025年9月末坏账准备余额3.56亿元，计提比例7.10%。

报告期各期末，公司商誉账面价值分别为1.52亿元、2.26亿元、2.24亿元和2.40亿元。公司已对存在减值迹象的商誉计提减值准备，截至报告期末累计计提2198.22万元，占商誉账面余额的8.40%。

本次募投项目'环卫设备配置中心项目'总投资16.72亿元，拟使用募集资金11.47亿元，主要用于购置洗扫车、清洗车等各类环卫作业车辆及设备。项目建设期3年，预计达产年新增收入65.94亿元，年均新增净利润4.80亿元，税后内部收益率21.32%。

公司前次募集资金投资的'环卫服务运营中心建设项目'因实施进度调整延期至2023年底完成，'智慧环卫建设项目'因战略调整终止，节余募集资金7538.68万元用于补充流动资金。前次募集资金补充流动资金比例为29.93%，符合相关规定。

报告期内，公司及子公司共受到6项金额在5万元以上的行政处罚，主要涉及安全生产和环境保护领域，其中2023年滨州子公司因安全生产事故被罚款70万元，2025年墨玉县子公司因安全事故被罚款50万元。公司已采取整改措施，相关处罚不构成重大违法行为。

公司存在向实际控制人控制的企业租赁办公用房的关联交易，2024年预计租赁期内交易总额不超过1.05亿元。公司表示，关联交易定价公允，已履行必要的审议程序和信息披露义务。

公司在回复中提示了应收账款回收风险、商誉减值风险、经营性现金流波动风险及募集资金项目实施风险等。特别是随着业务规模扩大，应收账款可能进一步上升，若地方财政状况恶化或回款不及时，将面临坏账风险。此外，本次发行后公司资产负债率将暂时上升，存在一定偿债压力。

玉禾田表示，本次发行可转债募集资金将有助于提升公司环卫设备配置能力，优化资产负债结构，增强持续经营能力。保荐机构国泰海通证券认为，公司本次发行符合相关法律法规要求，具备发行条件。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。