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　　一、退市不免责

　　12月10日，九有投资发布公告称，公司收到证监会下发的行政处罚决定书。退市七个月后，上海证券交易所对已退市的九有投资及其原董事长李明开出了罚单，财务造假丑闻的细节浮出水面。

　　九有投资原董事长李明被上交所公开谴责，并被认定10年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。

　　这张罚单揭开了公司长达四年的财务造假黑洞：2020年至2023年，九有投资及其子公司通过虚构业务、隐瞒关联交易等手段虚增利润。

　　而公司已经在半年前的2025年7月21日退市。

　　上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示退市九有案再次敲响了上市公司财务规范的警钟，展示了监管机构“退市不免责”的决心。（刘鹏律师专栏）

　　受损投资者可积极参与维权挽回损失，符合于2021年4月28日-2024年12月19日（含当日）期间买入，并在2024年12月20日之后卖出或仍持有而亏损的即可参与维权。（*ST九有维权入口）

　　二、具体违规事实

　　根据调查结果，九有投资存在两项主要违法事实。包括未按规定披露关联交易，导致2020年年度报告存在重大遗漏和虚假记载。同时，其2021年至2023年年度报告也存在虚假记载问题。

　　九有投资的财务造假手段主要集中在两个方面，既有对关联交易的隐瞒，也有通过子公司虚构业务的欺骗行为。

　　2020年，公司披露无偿受让亳州纵翔信息科技有限公司90%股权，交易金额高达6397.32万元，占当期披露净资产的142.30%。

　　这实质上是关联人李明对公司的无偿赠与，构成关联交易，但公司既未按规定及时披露，也未在2020年年度报告中说明。

　　2021年至2023年期间，公司通过子公司北京中广阳企业管理有限公司虚构互联网信息服务业务的方式虚增收入和利润。

　　2022年，子公司北京博铭锐创广告有限公司和北京汉诺睿雅公关顾问有限公司则通过虚构公关营销业务的方式虚增收入和利润。

　　监管机构对九有投资及其相关责任人作出了严厉的处罚决定。

　　（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券维权19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安、劲嘉股份（维权）等 300 余家上市公司的中小投资者成功维权，案件在办数量超过 14000 起，胜诉率达 99.2%。作为业内资深证券维权律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，维权实力行业领先。证券维权，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）