继搜特退债无法支付回售资金和利息构成实质性违约后，蓝盾退债也在到期日未能支付本息，成为转债史上第二只违约的转债。

　　8月13日，蓝盾退债相关公告确认，由于公司（蓝盾信息安全技术股份有限公司）陷入债务危机及经营危机，巨额债务逾期未偿还，公司主要银行账户、资产已被法院冻结/查封，资金严重短缺，应于2024年8月13日支付的“蓝盾退债”可转债本息无法按期兑付。

　　蓝盾退债的违约，无疑再次向投资低资质转债的投资者敲响了警钟。多位分析人士表示，蓝盾退债的违约，将可能导致市场对类似弱资质转债的信用风险进行重新评估，引发市场对这类债券的避险情绪。

　　蓝盾退债违约

　　根据蓝盾退债的募集说明书，蓝盾股份于2018年8月13日发行了538万张可转债，存续期为6年，即到期日为2024年8月13日。公司2024年8月13日支付蓝盾退债本金及最后一年利息。

　　根据该转债的发行公告，蓝盾退债的票面利率第一年为0.4%、第二年为0.6%、第三年为1.0%、第四年为1.5%、第五年为1.8%、第六年为2.0%。

　　但蓝盾股份的公告称，公司未能筹集到兑付本息资金，将无法按期兑付债券本息。同时公司表示，主要银行账户、资产已被法院冻结/查封，资金严重短缺。

　　实际上，蓝盾退债已于2023年9月进入退市板块挂牌转让。蓝盾转债退市主要缘于其发行人连续数年业绩不佳，同时还被出具了无法表示意见的审计报告。根据相关规定以及上市审核委员会的审核意见，深交所决定公司股票及蓝盾转债终止上市。

　　在进入退市板块前，蓝盾转债的价格最低曾跌至24.501元；在进入退市板块后，蓝盾退债的价格持续攀升，最高协议转让价格甚至达到106.681元。不少投资者预期，蓝盾退债的规模不足1亿元，容易通过下修转股消化，并且公司曾多次公告下修转股价。

　　但随着蓝盾退债实质性违约，部分投资者的幻想破灭。公司表示，由于公司可转换债券已出现实质性违约情况，公司将依据《蓝盾信息安全技术股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》的约定择机召集召开债券持有人会议。

　　近期，蓝盾退债也多次提示风险，提醒投资者该转债的本息将可能无法按期兑付。联合资信于今年6月底决定终止公司主体及相关债项信用评级。根据最新评级结果，公司主体长期信用等级为CC，蓝盾退债信用等级为CC，评级展望为负面。

　　监管环境趋严

　　东方金诚研究报告表示，当前转债信用风险主要为跟随正股退市后大幅提升的违约风险，新“国九条”问世以来，监管环境与退市要求更加趋严，评估转债信用风险的重要性日益提升。

　　中证鹏元资信评估股份有限公司研究报告分析，退市新规严格了财务指标类、交易指标类、规范运作类、重大违法类强制退市标准，对正股业绩较差、信用资质较弱的主体有着较大的影响，财务类退市指标、交易类退市指标门槛降低，同时严肃打击财务造假、新增规范类退市情形，可转债面临的强制退市风险加剧，转债信用风险也随之提升，对于部分业绩亏损、财务造假、审计意见为非标准意见、小市值及内控较弱的转债主体需重点关注。