临近年末，有人选择落袋为安，有人则悄然为明年投资谋篇布局。

今年市场表现不俗，不少私募的产品净值攀升至高位。对机构而言，兑现收益、锁定利润或成为四季度的重要任务。当前市场成交趋于平淡，缺乏明确主线，与部分机构的战术性减持息息相关。

与此同时，私募也在通过调仓换股为明年的投资布局蓄力。随着2025年上市公司三季报披露收官，部分私募的持仓路径逐渐清晰。

季报透视：知名私募都在买什么？

通过梳理知名股票私募在A股和H股市场的举牌情况，我们发现其布局主要集中在医药生物、电子、基础化工、电力设备、机械设备等行业。与上一期相比，加仓较多的是医药生物、电子和化工，减仓则集中在医药生物、电子、电力设备。

从覆盖统计的私募持仓市值来看，前五大板块依次为：环保、计算机、电子、轻工制造、有色金属板块，反映出知名主观私募在当前市场环境下对科技、低碳转型和先进制造领域的持续看好。

值得关注的是，部分私募已对年内涨幅较大的个股进行减持或清仓，提前锁定收益；也有机构布局尚未迎来业绩爆发的标的，实现板块内结构优化。

本文将重点解读高毅、睿远、宁泉、睿郡、景林、盘京等知名私募的持仓变动，探究知名投资者的布局思路与策略风格。

高毅邓晓峰：新进北新建材，减持有色金属

邓晓峰延续其左侧、逆向的投资风格。三季度新进建筑材料行业的北新建材，同时对长期持有的紫金矿业、云铝股份（有色金属）进行了减持，体现了对周期板块的阶段性获利了结。

表：高毅邓晓峰2025Q3上市公司季报披露持仓

高毅冯柳：新进中伟股份、东富龙，减持海康威视等

冯柳同样以逆向布局见长。本期重点新进或增持了电力设备领域的中伟股份、医药生物领域的东富龙以及基础化工领域的瑞丰新材与松井股份。另一方面，对海康威视、安琪酵母等长期持仓标的进行了小幅减持，优化组合结构。

表：高毅冯柳2025Q3上市公司季报披露持仓

睿远陈光明：集中退出多只个股

本期举牌显示，陈光明退出了从22年开始持有三诺生物、苏大维格（维权）等多只股票，显示出较集中的仓位清理。

表：睿远陈光明2025Q3上市公司季报披露持仓

睿远成长价值：新进东山精密，减持获利个股

睿远成长价值基金新进了东山精密（电子）、中材科技（建筑材料）等，并增持了伯特利（汽车）、聚光科技（环保）；对于今年以来涨幅较大的胜宏科技、东芯股份等个股进行了减持或退出。

表：睿远成长价值2025Q3上市公司季报披露持仓

注：睿远成长价值为公募产品，统计信息仅供参考。

宁泉：新进富安娜、增持洲明科技

宁泉整体买入时点偏左侧，卖出时点偏左侧，策略呈现逆向风格。本期举牌股票中，主要新进纺织服饰行业的富安娜，增持2021Q1起举牌的洲明科技。

表：宁泉2025Q3上市公司季报披露持仓

睿郡：新进鼎龙股份，增持扬杰科技

睿郡本期持仓变动不大，主要是在板块内部进行调仓换股，如减仓乐鑫科技，新进鼎龙股份和加仓扬杰科技。

表：睿郡2025Q3上市公司季报披露持仓

聚鸣：新进电力设备，退出涛涛车业等

聚鸣本期新进达瑞电子（电子）、鄂尔多斯（钢铁）、欧陆通（电力设备）、线上线下（通信）、广信科技（电力设备），新进个股在三季度均获得不错表现，同时对于今年以来涨幅较大的涛涛车业等个股进行了获利了结。

表：聚鸣2025Q3上市公司季报披露持仓

其他知名私募动向一览

景林与和谐汇一均减持了石基信息；磐耀新进基础化工板块；和聚加仓医药生物；重阳、慎知等机构则在新进和增持上更为活跃，涉猎医药、化工、汽车等多个领域。

表：景林2025Q3上市公司季报披露持仓

表：和谐汇一2025Q3上市公司季报披露持仓

表：重阳2025Q3上市公司季报披露持仓

表：远信2025Q3上市公司季报披露持仓

表：磐耀2025Q3上市公司季报披露持仓

表：和聚2025Q3上市公司季报披露持仓

表：慎知2025Q3上市公司季报披露持仓

信息来源：Wind、2025年三季度上市公司季报，中金财富产品研究部整理，25Q3统计区间为2025/7/1~2025/9/30，25QTD统计区间为2025/7/1~2025/10/30，25YTD统计区间为2025/1/1~2025/10/30。

作者：

张梓萌  SAC执证编号：S0960122080020

廖梦寒  SAC执证编号：S0960122080134

风险提示：本材料系中金财富产品研究部根据Wind上市公司2025年3季度公开报告整理，仅供研究参考，不代表管理人或管理人管理产品的业绩，不代表中金财富对上市公司的评价意见，不代表对任何股票的推荐，在任何情况下不构成中金财富的任何投资建议或对任何投资本金不受损失或未来收益的承诺与保证。本材料也不构成对任何基金管理人的投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。中金财富力求文中所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做任何保证，亦不对任何使用本信息所引发的后果或损失承担任何法律责任。本材料版权归中金财富所有，未经中金财富书面许可，不得以任何形式(包括但不限于)摘引、编辑、截取或以其他不恰当方式传播。