张通社 zhangtongshe.com

｜立足张江，面向上海，服务科创｜

近日，盟科药业公告披露，自向特定对象发行股票预案发布后，其与发行对象海鲸药业及相关中介机构已积极推进各项工作。但主要股东Genie Pharma持续反对按股东大会决议执行发行方案，与其他股东、公司管理层存在较大分歧。

经与相关各方多次沟通，公司认为持续推进本次股票发行可能影响稳健经营，董事会最终依据2025年第二次临时股东大会全权授权，决定终止与海鲸药业的定增事项。

盟科药业也表示，本次终止向特定对象发行股票事项后，公司将积极通过多种融资渠道，包括但不限于接洽新的战略投资方、向不特定对象发行股票等监管规则允许的方式进行融资。

ZHANG TONG SHE

9月22日，盟科药业曾披露2025年度向特定对象发行股票预案，拟向海鲸药业定向发行约1.64亿股A股股票（6.30元/股），募资总额约10.33亿元，由后者以现金形式认购。

按照当时的定增预案规划，此次发行前，该非公开发行完成后，海鲸药业将持有公司20%股份。海鲸药业成为公司控股股东，海鲸药业实际控制人、自然人张现涛也将同步成为盟科药业的实控人，终结该公司此前无控股股东、无实控人的“无主”局面。

公开资料显示，盟科药业创始人、董事长袁征宇是国内创新药界颇有名气的连续创业者，他本科毕业于复旦大学化学专业，而后在康奈尔大学获得生物物理化学博士学位。

在两家药企负责研发工作后，1996年，袁征宇参与创办了Vicuron Pharmaceuticals，2005年该公司被辉瑞以19亿美元的价格收购，成为当年抗感染领域金额最大的一笔交易。2007年，袁征宇回国创立盟科药业。

盟科药业于2022年8月5日在科创板上市，是一家创新药研发型企业。作为创新药企，盟科药业致力于为临床最常见和最严重的耐药菌感染提供更有效和更安全的治疗选择。截至2025年6月30日，公司核心产品MRX-4新药申报申请已取得国家药监局受理。

据悉，盟科药业拥有国际化的核心研发团队，具备自主设计和研发创新药物的能力，深耕耐药菌抗菌药多年，拥有丰富的研发经验与管线储备。然而，盟科药业无生产能力。截至2025年6月30日，公司全部产品委托华海药业代工，不利于公司盈利能力的提升。同时，公司生产工艺研发、药学研发及CDMO业务亦主要通过委外方式实施。

业绩方面，盟科药业今年前三季度业绩开始呈现回暖态势。据最新业绩报告，公司前9个月实现营收1.04亿元，同比增长6.58%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.94亿元，较去年同期大幅收窄33.56%。这一增长主要得益于核心产品康替唑胺的持续市场渗透与放量。同期，公司毛利率提升至84.88%，较去年同期增加2.65个百分点。

产品方面，盟科药业作为以感染性疾病为核心的新药研发企业，首款产品已在中国获批上市，并有多款抗菌新药处于临床开发阶段。首款产品自2021年正式销售以来，公司组建了专业的商业化团队。

但随着产品销售规模的扩大，盟科药业自有团队覆盖终端医院的广度与深度仍较为有限，公司产品难以短期内实现进一步爆发式的增长，需要通过外部赋能进一步提高商业化效率。

海鲸药业是一家研发驱动型的现代医药高新技术企业，聚焦制剂业务发展，搭建起制药业务为主、药学研究与CDMO业务为辅的业务格局。公开信息显示，海鲸药业提供的产品和服务包括化学制剂及原料药、药学研究服务、CDMO服务等。其核心产品包括院内处方维生素D2软胶囊、维生素AD滴剂等，在其他领域重点产品还包括氢溴酸右美沙芬口服溶液、盐酸班布特罗口服溶液、盐酸羟甲唑啉喷雾剂、菠萝蛋白酶肠溶片等呼吸领域产品。

盟科药业此前公告称，计划通过融资实现产业整合，引入具有较强销售能力的产业投资人作为公司控股股东，公司将凭借其销售经验，提升自身商业化能力，提高公司销售规模与商业化效率，进一步扩大产品销售规模，尽早实现产品商业化利润。

在营销协同方面，盟科药业与海鲸药业将以快速拓展三甲医院为依托，充分利用盟科药业产品具备安全性强、可长期用药的特点，快速推广治疗领域的产品。

盟科药业与海鲸药业还将聚焦血液科、呼吸科等重点耐药菌感染用药科室，发挥盟科药业产品具备低骨髓抑制、低药物相互作用的优势，推动综合性医院陆续准入。

定增预案显示，海鲸药业利用“省代+精准招商模式”，与经销商协同配合实现产品快速放量增长，并且建立起成熟完善的销售体系。

同时，盟科药业的生产工艺研发、药学研发及CDMO业务，主要通过委外方式实施。截至2025年6月30日，公司全部产品委托华海药业代工，不利于盈利能力提升。

海鲸药业拥有原料药开发、药学研究与CDMO经验。盟科药业公告称，公司通过与海鲸药业合作，可以有效提升生产研发水平，降低产品生产成本，提升全产业链的研发能力。

然而这一方案却并未获得所有股东的认可。9月24日，盟科药业发布公告称，公司第一大股东Genie Pharma明确表态，对公司2025年第二次临时股东大会所审议的包括定增等在内的多项议案均投反对票，并公开征集投票权反对部分议案。资料显示，Genie Pharma目前持有公司10.92%的股份。

10月9日，盟科药业就定增事宜的多项议案召开了第二次临时股东大会，最终，该定增计划以超过80%的赞成票获表决通过。

正当市场以为上述定增会顺利推进之际，盟科药业却官宣终止。

另值得关注的是，在宣布终止定增的同时，盟科药业宣布，为进一步优化公司管理和业务架构，实现资源的优化配置，将全资子公司科瑞凯思的部分业务调整至康粤生物、科迈生物、沪盟诚泰、喜瑞诚泰等四家全资子公司。调整事项实施完毕后，科瑞凯思将继续保留。

编辑｜刘程星      来源｜综合整理于网络