据财新报道，中信建投证券原保荐代表人杜鹏飞因通过代持方式突击入股拟上市公司，解禁后减持套现获利颇丰，目前已被公诉机关以涉嫌受贿罪起诉，建议量刑 10 至 11 年。该案不仅暴露了投行领域可能存在的利益输送漏洞，也彰显了监管部门严打资本市场违法违规行为的决心。

案件核心事实清晰明了。杜鹏飞在担任振华新材（688707.SH）IPO 项目保荐代表人期间，以 150 万元资金通过代持形式突击入股该公司。在振华新材完成科创板上市且股份解禁后，其通过减持操作套现 410 万元，个人实际分得约 200 万元收益。公诉机关认为，杜鹏飞身为保荐代表人，利用职务便利获取拟上市公司股份并获利，涉嫌受贿且数额特别巨大，因此提出了 10 至 11 年的量刑建议。

值得注意的是，该案的查处源于 2024 年审计署对中信集团体系的专项审计。审计过程中不仅发现了杜鹏飞的违规线索，还牵扯出另外两名投行从业人员。随后相关人员被依法留置调查，2025 年案件正式移送检察机关审查起诉，并于同年 10 月完成一审开庭，目前判决结果尚未公布。

公开资料显示，杜鹏飞并非行业新人，而是拥有硕士研究生学历的资深投行人士。其曾任中信建投证券投资银行业务管理委员会执行总经理，职业生涯中主持或参与了多个重要资本市场项目。除振华新材 IPO 外，还包括思维列控、大参林（维权）等公司的 IPO 项目，香雪制药配股及公司债、华锋股份可转债等再融资项目，以及盛路通信、雷科防务等多家企业的并购重组项目，履历可谓丰富。作为直接负责振华新材 IPO 的保荐代表人，其在招股说明书中曾签字确认文件真实、准确、完整，如今却因突击入股身陷囹圄，形成鲜明反差。

保荐代表人作为资本市场的 “看门人”，肩负着核查拟上市公司信息披露、保障投资者利益的重要职责，其执业行为必须严格遵守法律法规和行业规范。突击入股本质上是利用信息优势和职务便利进行的利益输送，不仅破坏了资本市场的公平竞争秩序，还可能损害中小投资者的合法权益，历来是监管打击的重点。

此次杜鹏飞案的推进，再次释放出 “零容忍” 的监管信号。近年来，监管部门持续加大对资本市场违法违规行为的查处力度，从财务造假、内幕交易到利益输送等各类乱象，均保持高压整治态势。对于投行从业人员而言，该案更是一记深刻的警示：资本市场没有 “法外之地”，任何试图逾越合规红线、谋取不正当利益的行为，终将受到法律的严惩。

目前案件虽尚未宣判，但已引发资本市场广泛关注。业内人士表示，此案或将推动投行机构进一步完善内控机制，加强对从业人员的执业监管，尤其是在项目承做各环节防范利益冲突、杜绝违规持股等方面。同时，也提醒市场参与者，只有坚守诚信底线、敬畏法律法规，才能实现资本市场的健康可持续发展，保护好广大投资者的根本利益。后续案件判决结果如何，资本市场将持续关注。