【头条】

　　1、1月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，均维持不变。

　　2、国家发展改革委副主任王昌林在国新办新闻发布会上表示，将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。同时，研究设立国家级并购基金，加强政府投资、基金布局规划，促进创新创业创造，加快培育和发展新质生产力。此外，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，把促进物价回升作为货币政策的重要考量。发改委国民经济综合司司长周陈表示，正在研究制定稳岗扩容体制行动和城乡居民增收计划，增强居民消费能力，优化消费升级。2026年将推动实施服务业扩能提质行动，推出一批具有含金量的政策。(财联社、人民财讯)

【宏观新闻】

　　1、财政部等三部门发布通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，调整后实施期为2025年9月1日至2026年12月31日。将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例为1个百分点。取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求。维持每名借款人在一家经办机构可享受累计消费贴息上限每年3000元的要求不变。此外，财政部等四部门发布通知，延长服务业经营主体贷款贴息政策实施期限至2026年12月31日，单户可享受贴息的2026年新发放贷款规模最高可达1000万元，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点。

　　2、财政部综合司司长李先忠在国新办新闻发布会上表示，自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税。此次出口退税政策调整，有利于促进资源高效利用，也有利于引导产业结构合理调整，综合整治“内卷式”无序竞争。(人民财讯)

　　3、自然资源部、住房城乡建设部发布关于进一步支持城市更新行动若干措施。其中提出，利用存量土地、房产资源发展国家支持产业、行业的，可享受一定年期内不改变用地主体和规划条件的过渡期政策，过渡期原则上不超过5年。

　　4、央行开展3240亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

　　5、国家发展改革委副主任王昌林表示，2025年经济社会发展主要目标顺利完成，经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显。具体表现包括：着力实施更加积极有为的宏观政策，经济实力跃上新台阶；着力加快高水平科技治理自强，新质生产力发展取得新突破；年末常住人口城镇化率达67.89%，比上年提高0.89个百分点。(人民财讯)

【国内股市】

　　1、A股集体下挫，截至收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，北证50指数跌2%，沪深京三市成交额28041亿元，较上日放量720亿元，三市超3100只个股飘绿。 板块题材上，环氧丙烷、贵金属、草甘膦、培育钻石、房地产、建筑材料、银行、机场航运板块涨幅居前；商业航天、军工装备、CPO、铜缆高速连接、光伏设备板块跌幅居前。

　　2、港股收盘，恒生科技指数跌1.16%，恒生指数跌0.29%。港股通科技ETF鹏华跌1.2%，恒生港股通ETF跌0.29%。板块方面，客运航空公司、医疗保健服务板块涨幅靠前；生物科技、信息技术服务板块跌幅靠前。

　　3、ETF收盘涨跌不一，建材ETF领涨3.96%，建材ETF涨3.88%，建材ETF易方达涨3.39%，卫星ETF领跌4.69%，卫星ETF鹏华跌4.63%，卫星ETF广发跌4.58%。

　　4、截至1月19日，上交所融资余额报1.36万亿元，较前一交易日减少11.02亿元；深交所融资余额报1.34万亿元，较前一交易日减少75.30亿元；两市合计2.70万亿元，较前一交易日减少86.32亿元。

　　5、近期商业航天热潮涌起，银行参与积极性高涨。浦发、招商等多家银行卫星成功发射，主要用于完善自身风控能力。银行通过卫星遥感技术可实现对贷款项目进展、抵押物状态等的远程实时监控，有效弥补传统人工巡检的不足。目前已有3家股份行成功发射卫星，随着商业航天热潮持续推动组网成本下行，相关运用渗透率有望进一步提升。

　　6、浙江证监局发布公告，对坤元资产评估有限公司及相关人员采取出具警示函措施。该公司内部治理、质量管理、独立性等不符合相关法律法规要求。签字评估师韩桂华、黄晓玲、陆婷婷等对相关问题承担主要责任。相关违规行为被记入证券期货市场诚信档案。

　　7、国投瑞银基金管理有限公司公告称，国投白银LOF二级市场交易价格波动较大，2026年1月20日收盘价为3.590元，明显高于基金份额净值2.5120元。为保护投资者利益，该基金将于2026年1月21日开市起至当日10:30停牌，若溢价幅度未有效回落，可能延长停牌时间。

【全球市场】

　　1、美股周二收盘，道琼斯指数跌1.76%，标普500指数跌2.06%，纳指跌2.39%。英伟达跌4.38%，苹果跌3.46%，谷歌跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌1.44%，哔哩哔哩跌6.8%，阿里巴巴跌近2%。

　　2、日经225指数收跌1.11%，报52991.10点。韩国综指收跌0.39%，报4885.75点。

　　3、WTI原油上涨0.1%,报59.4美元/桶；布伦特原油上涨0.22%,报63.36美元/桶

　　4、截至发稿，现货黄金上涨2.1%,报4763美元/盎司；截至发稿，现货白银上涨0.83%,报94.55美元/盎司

【海外新闻】

　　1、美国总统特朗普在19日表示，若未就美国得到格陵兰岛问题达成协议，他将“百分之百”对部分欧洲国家加征关税。他还声称欧洲应专注于俄乌冲突，而非格陵兰岛。此外，特朗普抱怨挪威未给他颁发诺贝尔和平奖，并表示鉴于挪威的决定，他不再有义务只考虑和平。同日，特朗普还宣布将对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税。

　　2、丹麦养老基金Akademiker Pension宣布将退出美国国债市场，截至12月底，该基金持有1亿美元的美国国债。其首席投资官表示，美国“基本上不再是一个良好的信用对象”。

　　3、美国商务部长卢特尼克表示，如果美联储下调利率100个基点，美国经济增速将达到6%甚至更高。

　　4、桥水基金创始人达利欧警告称，特朗普总统的政策可能会引发“资本战争”，因为各国和投资者会减少对美国资产的投资。他建议将黄金作为重要的对冲工具。

【债券新闻】

　　1、交易所债券市场收盘，万科境内债多数下跌。“21万科06”跌超4%，“22万科06”跌超3%，“22万科04”“22万科02”跌超2%。此外，“24陕煤K2”“23润置03”跌超3%，“H1碧地03”涨超138%，“24东方K1”涨超4%，“23产融K1”涨超3%，“23产融13”涨超2%。地方债方面，“20海南债13”涨超12%，“22湖南债128”涨超4%，“23陕西债08”“19湖南债13”涨超2%；“25河南债45”“23广东债38”跌超5%，“21河南债63”跌超4%。特别国债方面，“24特国01”涨0.37%，“24特国02”涨0.37%，“24特国03”涨0.38%，“24特国04”涨0.31%，“特国2401”涨0.27%，“特国2402”跌0.02%，“特国2403”涨0.81%，“特国2404”无成交。

　　2、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.52%报111.49元，10年期主力合约涨0.13%报108.18元，5年期主力合约涨0.09%报105.875元，2年期主力合约涨0.05%报102.444元。

　　3、1月20日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3663%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.4%，上日加权平均价报1.4333%。

　　4、截止至发稿，今日股份制商业银行3月期同业存单加权发行利率为1.59%，实际发行总量为21.1亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.63%，实际发行总量为40.7亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.65%，实际发行总量为54.0亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.64%，实际发行总量为13.0亿元。

　　5、中证转债指数收盘跌0.64%，报518.29点。嘉美转债涨11.34%，东时转债涨8.66%，红墙转债涨5.26%，微芯转债涨4.45%，金诚转债涨3.11%；天箭转债跌17.29%，银邦转债跌14.0%，盟升转债跌11.85%，广联转债跌9.61%，赛龙转债跌9.31%。

【行业新闻】

　　1、国家航天局消息，2025年，我国商业航天保持快速发展，全年完成发射50次，占比我国全年宇航发射总数54%。其中，商业运载火箭发射25次；海南商业航天发射场投入使用并实施9次发射。全年入轨商业卫星311颗，占比我国全年入轨卫星总数84%。可重复使用运载火箭技术加速突破，朱雀三号重复使用运载火箭完成首飞，实现二子级成功入轨，开展一子级再入返回等核心技术验证。

　　2、上海浦东新区人民政府办公室印发《浦东新区推进张江人工智能创新小镇建设工作方案》。方案提出，到2027年，集聚人工智能垂类大模型应用企业超800家，人工智能产业规模达650亿元。到2030年，实现集聚人工智能垂类大模型应用企业超1000家、产业规模超1000亿元的“双千”目标，形成一批具有复制推广意义的标杆应用场景。

　　3、《车路云一体化 智能路侧基础设施分级技术要求(城市道路)》已完成团标征求意见稿和编制说明，目前处于征求意见流程中，正式文件拟于今年上半年发布，届时将统一各个试点城市的基础设施分级。

　　4、我国核聚变能源工程化已进入实质性、体系化的产业协同攻关新阶段。合肥综合性国家科学中心能源研究院与多家产业链龙头企业及研究机构签署系列合作协议，宣布共建多个聚焦核聚变关键技术的联合实验室。“十五五”规划建议提出，“前瞻布局未来产业，推动氢能和核聚变能等成为新的经济增长点。”

　　【隔夜期货市场行情】

【公司公告】

【券商观点】