高盛集团（GoldmanSachs）认为：华大九天作为中国本土EDA（电子设计自动化）工具的领导者，正受益于中国市场上EDA工具的本土化趋势和产能扩张，推动了其工具的日益普及。公司已经覆盖了模拟和存储器EDA解决方案，但全面扩展数字EDA和代工厂EDA工具以实现规模化增长仍需时间。华大九天继续开发单点工具（例如布局和布线工具），预计EDA工具的全面覆盖将推动大规模客户采用。预计数字/代工厂EDA工具的收入贡献将从2024/25年的27%/34%增长到2027/28年的39%/43%。由于数字/代工厂EDA收入较低和高研发支出，我们对2025-28年的预测下调了17%~20%。尽管如此，我们仍预计华大九天的收入在2026/27年将分别增长42%/40%。

分业务来说：

1) 全流程数字EDA工具：华大九天正在开发一些数字客户的点工具，如DFT（可测试性设计）、布局和布线工具，预计数字EDA工具的全面覆盖将推动用户采用增长。随着本土GPU/ASIC供应商（例如Hygon, MetaX等）不断发布新一代平台，对EDA工具的需求不断上升，预计公司将积累经验以更好地满足客户要求。

高盛集团（GoldmanSachs）认为：华大九天作为中国本土EDA（电子设计自动化）工具的领导者，正受益于中国市场上EDA工具的本土化趋势和产能扩张，推动了其工具的日益普及。公司已经覆盖了模拟和存储器EDA解决方案，但全面扩展数字EDA和代工厂EDA工具以实现规模化增长仍需时间。华大九天继续开发单点工具（例如布局和布线工具），预计EDA工具的全面覆盖将推动大规模客户采用。预计数字/代工厂EDA工具的收入贡献将从2024/25年的27%/34%增长到2027/28年的39%/43%。由于数字/代工厂EDA收入较低和高研发支出，我们对2025-28年的估计下调了17%~20%。尽管如此，我们仍预计华大九天的收入在2026/27年将分别增长42%/40%。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。