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2025年10月26日，分拆自森大集团、总部位于阿联酋迪拜机场自贸区的乐舒适有限公司 Softcare Limited (以下简称“乐舒适”)在港交所披露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。
乐舒适，于2025年1月27日、2025年8月12日先后两次递表，后于2025年10月16日获中国证监会境外上市备案通知书。
乐舒适聆讯后招股书链接：
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107626/documents/sehk25102600045_c.pdf
主要业务
乐舒适，成立于2009年，作为一家专注于非洲、拉丁美洲、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。公司大部分收入来自向非洲客户的销售，已成为非洲多国的卫生用品行业的领军企业，也是新兴市场的重要参与者之一。
根据弗若斯特沙利文报告，
于2024年按销量计，乐舒适在非洲的婴儿纸尿裤市场、卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%、15.6%；
于2024年按收入计，乐舒适在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9%；
于2024年按收入及销量计，乐舒适在加纳、肯尼亚、科特迪瓦、塞内加尔、喀麦隆和坦桑尼亚婴儿纸尿裤市场均排名第一，以及在加纳、塞内加尔、肯尼亚和坦桑尼亚卫生巾市场均排名第一。
乐舒适的运营多个品牌，包括是Softcare(核心品牌)、Veesper(针对秘鲁等拉美市场的品牌)，以及Maya、Cuettie 及Clincleer(为大众市场量身打造的品牌)。
截至2025年4月30日，乐舒适在非洲布局8个生产厂房(包括加纳、肯尼亚、塞内加尔、坦桑尼亚、赞比亚、喀麦隆、乌干达、贝宁)及51条生产线，年总设计产能为婴儿纸尿裤63.012亿片、婴儿拉拉裤3.521亿片、卫生巾28.541亿片及湿巾93.035亿片。销售覆盖范围包括加纳、塞内加尔、科特迪瓦、贝宁、肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、赞比亚、喀麦隆、秘鲁、萨尔瓦多、哈萨克斯坦斯坦及其他国家。
乐舒适的主要收入来自销售婴儿纸尿裤，其他收入来自销售包括卫生巾、婴儿拉拉裤、及湿巾等产品。
股东架构
招股书显示，乐舒适在上市前的股东架构中，
沈延昌先生、杨艳娟女士夫妇，通过Century BVI，持股64.42%；
其他股东包括世界银行集团等。
董事高管
乐舒适董事会由8名董事组成，包括：
2名执行董事：
罗继超先生(首席执行官)；
赵永强先生(首席运营官)；
3名非执行董事：
沈延昌先生(董事会主席、公司创办人，森大集团主席)；
杨艳娟女士(森大集团顾问)(沈延昌的配偶)；
周仁伟先生(原名周军)(历任广州森大副总裁、财务官兼董事等)；
3名独立非执行董事：
娄爱东女士(北京市康达律师事务所证券业务核心负责人)；
高建明先生(上海弘信股权投资基金管理有限公司董事长)；
徐景先生(标准发展集团(01867.HK)执行董事兼首席财务官)。
除执行董事外，高管还包括：
龙瑞麒先生(首席财务官兼联席公司秘书)；
王楠先生(销售及营运中心主管)；
张琦先生(海外业务管理中心主管)；
岳杰先生(项目开发部主管)；
周正良先生(供应链管理中心总经理)。
公司业绩
招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前四个月，乐舒适的营业收入分别为3.20亿、4.11亿、4.54亿和1.61亿美元，相应的归母净利润分别为1,712.6万、6,281.3万、9,599.1万和3,124.4万美元。
中介团队
乐舒适是次IPO的中介团队主要有：
中金公司、中信证券、广发证券香港为其联席保荐人；
德勤为其审计师；
通商为其公司中国律师；
盛德为其公司香港及美国律师；
柯伍陈为其公司香港律师；
君合为其券商中国律师；
史密夫斐尔为其券商香港及美国律师；
东吴证券为其合规顾问；
弗若斯特沙利文为其行业顾问。
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