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一、市场表现

1、11月28日食品饮料板块涨幅为0.5%，跑赢沪深300指数约0.2pct，在申万31个子行业中排名第19。

图表1：食品饮料板块涨幅为0.5%，排名第19

资料来源：Wind、开源证券研究所

2、食品饮料板块中，预加工食品（+2.2%）、软饮料（1.8%）、零食（1.7%）表现相对靠前。海欣食品、燕塘乳业、熊猫乳品涨幅领先。

图表2：肉制品、保健品、预加工食品表现较好

资料来源：Wind、开源证券研究所

图表3：当日涨跌前5股票

二、重要公告

1、【光明乳业】光明乳业关于收购小西牛40%股份的公告。公司收到湖州福昕创业投资合伙企业（有限合伙）行使出售选择权的书面通知书，要求公司按协议约定购买其持有的青海小西牛生物乳业股份有限公司40%股份。经协商，公司拟以人民币5.85亿元的价格收购湖州福昕持有的小西牛40%的股份。

2、【伊利股份】内蒙古伊利实业集团股份有限公司关于回购股份减少注册资本通知债权人的公告。公司于2024年5月20日召开了2023年年度股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用不低于人民币10亿元（含）且不超过人民币20亿元（含）的自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民币41.88元/股（含），回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起不超过12个月，回购股份将用于依法注销减少注册资本。

3、【张 裕Ａ】关于部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票回购注销完成的公告。公司本次回购注销涉及196名激励对象，回购注销的限制性股票数量为2,153,772股，占回购注销前公司总股本的0.32%，回购价格为14.65元/股。公司用于本次回购注销的资金为公司自有资金，回购金额合计3,155.28万元。

4、【贵州茅台】贵州茅台关于回购股份事项通知债权人公告。公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1,887.63元/股（含），回购金额不低于人民币15亿元（含）且不超过人民币30亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起6个月内。按照公司回购股份的价格上限测算，预计本次回购股份数量约为79.4万股—159万股，约占公司已发行总股本的0.06%—0.13%。

5、【元祖股份】元祖股份关于召开2025年第三季度业绩说明会的公告。公司已于2025年10月25日在上海证券交易所网站披露了《元祖股份2025年第三季度报告》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于2025年12月05日（星期五）13:30-14:30在“价值在线”举办上海元祖梦果子股份有限公司2025年第三季度业绩说明会。

6、【莲花控股】莲花控股股份有限公司关于召开2025年第三季度业绩说明会的公告。公司已于2025年10月31日在上海证券交易所网站披露了《2025年第三季度报告》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于2025年12月10日（星期三）15:00-16:00在“价值在线”召开公司2025年第三季度业绩说明会。

三、行业新闻

1、【微酒】11月25日，贵州省投资促进局发布7项酒类投资项目，总投资10.54亿元。其分别为金沙县15000吨酱香型白酒酒库建设项目，总投资2.04亿元；金沙县万吨白酒生产制曲建设项目，总投资2亿元；金沙县酒类包装泡沫、吸塑等包装填充材料生产项目，总投资2亿元；金沙县酱酒园区酒用粮食仓储中心建设项目，总投资1.5亿元；金沙县白酒智能化灌装及包装生产项目，总投资1亿元；金沙县年产100万件酒类包装生产项目，总投资1亿元；金沙县陶瓷制品生产项目，总投资1亿元。

2、【糖酒快讯】据中央广电总台总经理室微信公众号消息，近日，中央广播电视总台和五粮液公司品牌建设战略合作签约活动在北京举行。此次战略签约，既是双方过往三年成功合作的坚实延续，更是国家媒体与民族品牌携手践行“品牌强国战略”的深化升级。双方将继续以“品牌强国工程”为核心牵引，深化2026年总台春晚、秋晚、美加墨世界杯转播报道及多档创新IP节目合作，共同打造兼具品质内核、文化魅力与情感温度的世界一流白酒品牌，共同书写民族品牌走向世界、享誉国际的崭新篇章。

3、【酒业家】据中新网，近年来，依托贺兰山东麓酿酒葡萄黄金地带的风土优势，贺兰县以金山综试区核心区建设为引领，打造“紫色名片”成效显著。目前，贺兰县规划酿酒葡萄基地7.23万亩，已建成有机优质基地2.2万亩，集聚葡萄酒企业60家，年产能超600万瓶；产区年接待游客30万人次，带动2.8万群众增收4000万元。2025年，预计全年综合产值达24亿元，一二三产融合的产业格局持续深化。

四、备忘录