新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，辉煌科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.04亿元，同比增长21.34%；归母净利润为1.35亿元，同比增长19.5%；扣非归母净利润为1.35亿元，同比增长21.07%；基本每股收益0.3453元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为3.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辉煌科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.04亿元，同比增长21.34%；净利润为1.34亿元，同比增长18.76%；经营活动净现金流为5526.74万元，同比下降2.94%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.34%，销售费用同比变动-5.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.34%，经营活动净现金流同比下降2.94%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.6亿元、0.6亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.412低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.35、0.5、0.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为57.34%，同比下降0.41%；净利率为33.21%，同比下降2.13%；净资产收益率（加权）为5.65%，同比增长3.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为57.34%，同比下降0.41%。

报告期内，公司资产负债率为25.02%，同比增长15.52%；流动比率为2.68，速动比率为2.04；总债务为131.03万元，其中短期债务为131.03万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.11、0.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为823.9万元，较期初变动率为76.8%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长76.8%，营业成本同比增长22.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.39，同比下降46.37%；存货周转率为0.34，同比增长41.55%；总资产周转率为0.13，同比增长2.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.39，同比大幅下降至46.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为45.8万元，较期初增长2169.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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