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8月15日，金明精机发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.26亿元，同比下降2.59%；归母净利润为725.49万元，同比增长12.11%；扣非归母净利润为-392.52万元，同比下降79.28%；基本每股收益0.017元/股。

公司自2011年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为1.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金明精机2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.26亿元，同比下降2.59%；净利润为725.49万元，同比增长12.11%；经营活动净现金流为-1303.22万元，同比下降179.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比下降2.59%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-392.5万元，同比大幅下降79.28%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.59%，净利润同比增长12.11%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为15.48%、16.94%、18.49%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为725.5万元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.796低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.87%，同比增长5.8%；净利率为3.22%，同比增长15.09%；净资产收益率（加权）为0.57%，同比增长11.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为15.93%、15.95%、16.87%持续增长，应收账款周转率分别为7.48次、5.96次、5.7次持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为75.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为15.29%，同比增长2.39%；流动比率为4.57，速动比率为3.2；总债务为6435.21万元，其中短期债务为6435.21万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.82、2.4、2.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为526万元，较期初变动率为72.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.95%，营业成本同比增长-3.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为96.8万元，较期初变动率为60.71%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.7，同比下降4.44%；存货周转率为0.68，同比下降5.63%；总资产周转率为0.15，同比下降3.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为7.48，5.96，5.7，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.43%、2.62%、2.8%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.16，0.15，0.15，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长120.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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