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8月15日，维海德发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.56亿元，同比增长38.37%；归母净利润为6597.02万元，同比增长24.69%；扣非归母净利润为5457.11万元，同比增长20.27%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对维海德2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.56亿元，同比增长38.37%；净利润为6623.36万元，同比增长25.19%；经营活动净现金流为6765.46万元，同比增长401.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.53%，近三个季度增速持续下降。

报告期内，公司毛利率为45.29%，同比下降2.54%；净利率为18.61%，同比下降9.53%；净资产收益率（加权）为3.56%，同比增长19.87%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为0.1%、0.7%、0.9%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为8.11%，同比下降7.71%；流动比率为13.11，速动比率为11.67；总债务为2093.86万元，其中短期债务为2093.86万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为11.83、9.23、8.75，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为733.4万元，较期初变动率为45.42%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.42%，营业成本同比增长41.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为807.6%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.6，同比增长9.53%；存货周转率为0.97，同比增长9.85%；总资产周转率为0.17，同比增长28.77%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.2%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长45.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长27.96%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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