新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，天利科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.31亿元，同比下降3.54%；归母净利润为802.05万元，同比增长144.79%；扣非归母净利润为-944.22万元，同比增长0.39%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2014年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5431.84万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天利科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.31亿元，同比下降3.54%；净利润为789.17万元，同比增长142.98%；经营活动净现金流为-1109.37万元，同比下降135.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比下降3.54%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.54%，净利润同比增长142.98%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降3.54%，净利润为789.2万元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-201.2万元、-0.2亿元、789.2万元，同比变动分别为-272.81%、-812.71%、142.98%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-3.54%，销售费用同比变动27808.03%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.54%，税金及附加同比变动6.14%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长426.28%，营业成本同比增长-3.52%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长426.28%，营业收入同比增长-3.54%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为789.2万元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.406低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为2.98%，同比下降0.54%；净利率为3.42%，同比增长144.56%；净资产收益率（加权）为1.52%，同比增长144.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为4.63%、3%、2.98%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期3%下降至2.98%，销售净利率由去年同期-7.67%增长至3.42%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为261%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为5.52%，同比下降31.9%；流动比率为18.56，速动比率为18.53；总债务为91.37万元，其中短期债务为91.37万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.39，同比增长90.06%；存货周转率为559.21；总资产周转率为0.41，同比下降2.57%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为73.3万元，较期初增长206.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为45.2万元，同比增长27808.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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