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8月21日，国科天成发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.07亿元，同比增长7.81%；归母净利润为6732.01万元，同比增长17.37%；扣非归母净利润为6605.65万元，同比增长21.15%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2024年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1740.43万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国科天成2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.07亿元，同比增长7.81%；净利润为6291.2万元，同比增长4.58%；经营活动净现金流为-7622.69万元，同比增长6.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.66%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为68.96%，42.43%，17.37%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为81.95%，35.55%，21.16%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1215.73%，营业收入同比增长7.81%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.62%，营业成本同比增长3.76%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.62%，营业收入同比增长7.81%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.212低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为38.33%，同比增长6.72%；净利率为15.48%，同比下降3%；净资产收益率（加权）为3.62%，同比下降20.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期36.12%增长至38.33%，销售净利率由去年同期15.95%下降至15.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.62%，同比大幅下降20.79%。

报告期内，公司资产负债率为31.27%，同比下降2.35%；流动比率为2.36，速动比率为1.54；总债务为7.08亿元，其中短期债务为7.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.88%，营业成本同比增长3.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.5亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-0.8亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.58，同比下降11.76%；存货周转率为0.41，同比下降14.76%；总资产周转率为0.15，同比下降28.63%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长88.47%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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