新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，丛麟科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.56亿元，同比下降11.08%；归母净利润为568.35万元，同比下降89.23%；扣非归母净利润为-989.19万元，同比下降128.49%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.97亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丛麟科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.56亿元，同比下降11.08%；净利润为-57.61万元，同比下降101.36%；经营活动净现金流为6475.25万元，同比下降39.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.6亿元，同比下降11.08%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为7.09%，-37.57%，-89.23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-6.28%，-48.18%，-128.49%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、1.1亿元、0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为21.77%，同比下降37.48%；净利率为-0.22%，同比下降101.53%；净资产收益率（加权）为0.21%，同比下降89.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为43.71%、34.81%、21.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为21.9%，14.66%，-0.22%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.96%，1.97%，0.21%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-626万元，归母净利润为568.3万元。

报告期内，公司资产负债率为15.45%，同比下降17.69%；流动比率为3.72，速动比率为3.69；总债务为2.44亿元，其中短期债务为2.25亿元，短期债务占总债务比为92.08%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为583.5万元，较期初变动率为38.53%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.53%，营业成本同比增长6.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.53%、0.81%、0.93%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.5，同比增长11.42%；存货周转率为8.95，同比增长15.05%；总资产周转率为0.08，同比下降7.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.39%、0.48%、0.51%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为211.12%、152.49%、62.41%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.09，0.09，0.08，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.32、0.28、0.27，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.66%、2.86%、3.12%，持续增长。

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