新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，和泰机电发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.24亿元，同比增长0.44%；归母净利润为1926.36万元，同比下降34.87%；扣非归母净利润为1477.65万元，同比下降48.63%；基本每股收益0.3元/股。

公司自2023年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和泰机电2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.24亿元，同比增长0.44%；净利润为1926.36万元，同比下降34.87%；经营活动净现金流为1877.42万元，同比下降52.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降34.87%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-27.72%，-42.38%，-48.63%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.44%，净利润同比下降34.87%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.93%，营业收入同比增长0.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.44%，经营活动净现金流同比下降52.81%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.7%，同比下降21.46%；净利率为15.6%，同比下降35.16%；净资产收益率（加权）为1.35%，同比下降34.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.7%，同比大幅下降21.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为27%，24.05%，15.6%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.87%，2.06%，1.35%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为9.53%，同比增长28.69%；流动比率为7.49，速动比率为6.73；总债务为3593.85万元，其中短期债务为3593.85万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为11.19，9.73，7.49，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为175万元，较期初变动率为36.93%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为426.23%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.46，同比下降29.56%；存货周转率为0.78，同比增长25.07%；总资产周转率为0.08，同比增长1.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为10.78，6.33，4.46，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.72、0.76、0.6，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长72.9%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.97%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.69%、2.66%、2.73%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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