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8月22日，ST通葡发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.84亿元，同比下降5.73%；归母净利润为-2330.34万元，同比增长13.97%；扣非归母净利润为-1774.3万元，同比增长15.38%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自2001年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1400万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST通葡2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.84亿元，同比下降5.73%；净利润为-2340.99万元，同比增长13.54%；经营活动净现金流为-1.87亿元，同比增长21.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为18.28%，-1.96%，-5.73%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.73%，净利润同比增长13.54%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-5.73%，销售费用同比变动23.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.73%，税金及附加同比变动7.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.9亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为15.11%，同比增长1.22%；净利率为-6.09%，同比增长8.29%；净资产收益率（加权）为-8.44%，同比增长8.26%。

报告期内，公司资产负债率为66.8%，同比下降0.38%；流动比率为1.35，速动比率为0.77；总债务为2845.95万元，其中短期债务为2845.95万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为58.4万元、285.4万元、119.5万元，公司经营活动净现金流分别-2.2亿元、-2.4亿元、-1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.98，同比下降18.61%；存货周转率为1.47，同比下降9.73%；总资产周转率为0.43，同比下降6.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为23.19%、25.4%、26.8%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.46，0.46，0.43，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长23.14%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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