新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，上海凤凰（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为12.99亿元，同比增长7.36%；归母净利润为4786.63万元，同比增长17.87%；扣非归母净利润为3982.6万元，同比增长3.32%；基本每股收益0.0929元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海凤凰2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.99亿元，同比增长7.36%；净利润为4818.21万元，同比增长19.18%；经营活动净现金流为-8753.8万元，同比下降450.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为13亿元，同比增长7.36%，去年同期增速为40.42%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.36%，税金及附加同比变动-9.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长63.29%，营业收入同比增长7.36%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.24%、41.5%、41.56%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.36%，经营活动净现金流同比下降450.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.2亿元、-0.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.817低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.33、0.62、-1.82，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.98%，同比增长2.61%；净利率为3.71%，同比增长11.02%；净资产收益率（加权）为2.33%，同比增长24.81%。

报告期内，公司资产负债率为42.56%，同比增长29%；流动比率为1.39，速动比率为1.23；总债务为8.45亿元，其中短期债务为8.31亿元，短期债务占总债务比为98.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为32.12%，32.99%，42.56%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.89，1.85，1.39，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.24、1.13、0.76，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、0.03、-0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为57.85%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.16%、2.29%、3.18%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.85%，营业成本同比增长6.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为81.35%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.98，同比下降2.43%；存货周转率为4.46，同比增长31.52%；总资产周转率为0.37，同比增长1.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.87%、3.46%、4.33%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为476.32%、98.11%、55.32%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长205.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长20.3%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.85%、3.51%、3.93%，持续增长。

点击上海凤凰鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。