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8月22日，南宁百货发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.8亿元，同比下降2.32%；归母净利润为-1338.33万元，同比下降653.31%；扣非归母净利润为-2121.39万元，同比下降587.28%；基本每股收益-0.0246元/股。

公司自1996年6月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为1.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南宁百货2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.8亿元，同比下降2.32%；净利润为-1338.33万元，同比下降653.31%；经营活动净现金流为-332.3万元，同比增长93.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.8亿元，同比下降2.32%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降653.31%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降587.28%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-802.7万元，-843.2万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、241.9万元、-0.1亿元，同比变动分别为24.34%、122.71%、-653.31%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.32%，经营活动净现金流同比增长93.81%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.38%，同比下降12.91%；净利率为-4.77%，同比下降666.47%；净资产收益率（加权）为-1.69%，同比下降682.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.38%，同比大幅下降12.91%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为27.5%、31.44%、27.38%，同比变动分别为0.55%、14.36%、-12.91%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.77%，同比大幅下降666.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.69%，同比大幅下降682.76%。

报告期内，公司资产负债率为39.21%，同比下降5.47%；流动比率为0.52，速动比率为0.37；总债务为2.69亿元，其中短期债务为2.27亿元，短期债务占总债务比为84.22%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为55.9%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.38%、3.47%、13.16%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为21.51，同比增长35%；存货周转率为3.02，同比增长52.22%；总资产周转率为0.21，同比增长6.91%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为99.2万元，较期初增长162.96%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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