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8月22日，农发种业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为29.16亿元，同比增长47.86%；归母净利润为6303.76万元，同比增长14.13%；扣非归母净利润为2858.03万元，同比增长84.52%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2001年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9832万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对农发种业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.16亿元，同比增长47.86%；净利润为8430.16万元，同比增长4.95%；经营活动净现金流为-1.02亿元，同比增长73.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长47.86%，净利润同比增长4.95%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动47.86%，销售费用同比变动26.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.205低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为7.01%，同比下降20.98%；净利率为2.89%，同比下降29.02%；净资产收益率（加权）为3.25%，同比增长11.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为7.01%，同比大幅下降20.98%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为8.05%、8.88%、7.01%，同比变动分别为-7.81%、10.2%、-20.98%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.89%，同比大幅下降29.02%。

报告期内，公司资产负债率为39.52%，同比增长7%；流动比率为2.47，速动比率为1.85；总债务为5.66亿元，其中短期债务为4.86亿元，短期债务占总债务比为85.98%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.27、1.16、0.97，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为9.63%、12.4%、19.79%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.1，同比增长26.87%；存货周转率为2.92，同比增长9.67%；总资产周转率为0.57，同比增长36.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.71%、8.95%、9.03%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长86.28%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为8.23%、83.61%、86.28%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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