新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，千红制药发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8.62亿元，同比增长0.72%；归母净利润为2.58亿元，同比增长41.17%；扣非归母净利润为1.99亿元，同比增长10.71%；基本每股收益0.2065元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为18.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对千红制药2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.62亿元，同比增长0.72%；净利润为2.5亿元，同比增长41.46%；经营活动净现金流为1.46亿元，同比下降48.68%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.72%，营业成本同比下降6.97%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.72%，税金及附加同比变动-15.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.16%，营业收入同比增长0.72%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.72%，经营活动净现金流同比下降48.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.584低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为56.31%，同比增长6.86%；净利率为28.96%，同比增长40.45%；净资产收益率（加权）为9.84%，同比增长29.47%。

报告期内，公司资产负债率为8.9%，同比下降13.73%；流动比率为11.01，速动比率为8.83；总债务为1941.93万元，其中短期债务为1941.93万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为151.15%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.16%、1.23%、1.63%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长151.15%，营业成本同比增长-6.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.25%、0.36%、1.31%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.93，同比下降9.04%；存货周转率为0.96，同比增长25.42%；总资产周转率为0.3，同比下降4.69%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.32，0.3，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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