新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，ST华闻（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.35亿元，同比下降22.53%；归母净利润为-7640.88万元，同比下降26.09%；扣非归母净利润为-7124.43万元，同比增长4.06%；基本每股收益-0.0383元/股。

公司自1997年7月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为7.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST华闻2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.35亿元，同比下降22.53%；净利润为-7839.73万元，同比下降29.15%；经营活动净现金流为-6367.99万元，同比下降418.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.4亿元，同比下降22.53%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.9亿元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、-0.1亿元、-0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为16.14%，同比下降31.61%；净利率为-57.87%，同比下降66.71%；净资产收益率（加权）为-42.96%，同比下降553.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-3.45%，-6.57%，-42.96%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为82%，同比增长29.95%；流动比率为0.56，速动比率为0.56；总债务为14.24亿元，其中短期债务为7.41亿元，短期债务占总债务比为52.07%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、-0.01、-0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为75.78%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.78%，营业成本同比增长-14.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为25.96%、38.65%、43.61%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.87，同比增长33.83%；存货周转率为1600.11，同比增长464.21%；总资产周转率为0.05，同比增长1.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、1.7%、3.52%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为183281.67%、250.03%、78.53%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.84、0.57、0.53，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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