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8月25日，氯碱化工发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为35.77亿元，同比下降8.1%；归母净利润为4.43亿元，同比增长21.09%；扣非归母净利润为4.41亿元，同比增长21.26%；基本每股收益0.3831元/股。

公司自1992年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为20.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对氯碱化工2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.77亿元，同比下降8.1%；净利润为4.43亿元，同比增长10.29%；经营活动净现金流为4.67亿元，同比增长73.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为35.8亿元，同比下降8.1%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.1%，净利润同比增长10.29%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为4.45%、6.51%、8.08%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.1%，经营活动净现金流同比增长73.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16%，同比下降8.86%；净利率为12.38%，同比增长20%；净资产收益率（加权）为4.97%，同比增长11.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为16%，同比下降8.87%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期17.56%下降至16%，销售净利率由去年同期10.32%增长至12.38%。

报告期内，公司资产负债率为30.49%，同比增长40.35%；流动比率为1.07，速动比率为0.96；总债务为14.17亿元，其中短期债务为12.73亿元，短期债务占总债务比为89.87%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.19，1.36，1.07，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为33.66%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.66%，营业成本同比增长-6.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为36.6万元，较期初变动率为288.43%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为9.9亿元，较期初变动率为178.9%。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.38，同比下降14.58%；存货周转率为8.12，同比下降6.4%；总资产周转率为0.29，同比下降15.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为20.79，15.67，13.38，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.24、0.83、0.78，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为21.9亿元，较期初增长66.44%。

点击氯碱化工鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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