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8月26日，佳力图发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.21亿元，同比增长32.2%；归母净利润为-1777.16万元，同比下降262.89%；扣非归母净利润为-2532.75万元，同比下降664.45%；基本每股收益-0.0328元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对佳力图2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.21亿元，同比增长32.2%；净利润为-1777.29万元，同比下降263.31%；经营活动净现金流为-1.01亿元，同比下降12.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-11.37%，-38.54%，-262.89%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-48.74%，-49.01%，-664.45%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-7.64%、4.67%、32.2%持续增长，净利润同比变动分别为-11.37%、-38.69%、-263.31%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动32.2%，营业成本同比变动57.89%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长32.2%，经营活动净现金流同比下降12.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为16.92%，同比下降44.42%；净利率为-5.54%，同比下降223.53%；净资产收益率（加权）为-0.97%，同比下降270.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.92%，同比大幅下降47.49%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为7.66%，4.48%，-5.54%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.22%，0.57%，-0.97%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-370.5万元，同比增长41.44%。

报告期内，公司资产负债率为51.76%，同比增长12.62%；流动比率为1.87，速动比率为1.56；总债务为14.92亿元，其中短期债务为11.09亿元，短期债务占总债务比为74.32%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为37%，45.96%，51.76%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.9，2.12，1.87，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.4、1.51、1.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为40.93%、62.18%、75.82%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为269.8万元，较期初变动率为176.74%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.08%、0.09%、0.09%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长176.74%，营业成本同比增长57.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为115.22%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.25%、0.4%、1.27%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为30.04%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.5亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-0.9亿元、-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.86，同比增长11.85%；存货周转率为0.58，同比增长43.32%；总资产周转率为0.09，同比增长20.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长71.08%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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