新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，益客食品发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为87.47亿元，同比下降13.1%；归母净利润为-1.81亿元，同比下降255.03%；扣非归母净利润为-2.1亿元，同比下降294.09%；基本每股收益-0.4037元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对益客食品2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为87.47亿元，同比下降13.1%；净利润为-1.88亿元，同比下降211.34%；经营活动净现金流为-2.75亿元，同比下降135%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为34.12%，-7.09%，-13.1%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为174.77%，48.66%，-255.03%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为160.62%，58.43%，-294.09%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.7亿元，-1.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.1亿元、1.7亿元、-1.9亿元，同比变动分别为198.45%、52.52%、-211.34%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.1%，税金及附加同比变动6.98%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为1.94%，同比下降61.81%；净利率为-2.14%，同比下降228.12%；净资产收益率（加权）为-10.83%，同比下降267.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为1.94%，同比大幅下降61.81%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为3.57%、5.08%、1.94%，同比变动分别为134.16%、42.46%、-61.81%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.14%，同比大幅下降228.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.83%，同比大幅下降267.13%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.9亿元，同比下降46.33%。

报告期内，公司资产负债率为68.21%，同比增长9.33%；流动比率为0.81，速动比率为0.28；总债务为19.76亿元，其中短期债务为16.57亿元，短期债务占总债务比为83.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为57.89%，62.39%，68.21%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.11，0.92，0.81，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.2、0.17、0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为67.04%、73.07%、152.36%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为72.76%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.76%，营业成本同比增长-10.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为59%。

报告期内，公司应收帐款周转率为45.23，同比增长39.35%；存货周转率为6.75，同比下降29.21%；总资产周转率为1.77，同比下降14.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为6.75，同比大幅下降29.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别2.19，2.06，1.77，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.08、5.98、5.11，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长45.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.47%、0.63%、0.63%，持续增长。

点击益客食品鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。