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8月26日，立达信发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为30.39亿元，同比增长2.01%；归母净利润为6915万元，同比下降53.64%；扣非归母净利润为4376.99万元，同比下降66.15%；基本每股收益0.138元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对立达信2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.39亿元，同比增长2.01%；净利润为6915万元，同比下降53.64%；经营活动净现金流为1.05亿元，同比增长57.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降53.64%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降66.15%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.01%，净利润同比下降53.64%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1亿元、1.5亿元、0.7亿元，同比变动分别为-64.25%、45.82%、-53.64%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.01%，税金及附加同比变动-31.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长42.78%，营业收入同比增长2.01%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.54%，营业成本同比增长6.51%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.54%，营业收入同比增长2.01%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为26.32%，同比下降10.58%；净利率为2.28%，同比下降54.55%；净资产收益率（加权）为1.82%，同比下降56.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为26.32%，同比大幅下降10.62%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.28%，同比大幅下降54.55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.82%，同比大幅下降56.59%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降115.39%。

报告期内，公司资产负债率为44.18%，同比下降2.41%；流动比率为1.46，速动比率为1.03；总债务为12.86亿元，其中短期债务为12.75亿元，短期债务占总债务比为99.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.66，1.65，1.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.59、0.52、0.47，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为70.02%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.4亿元、1亿元、2.8亿元，公司经营活动净现金流分别2.3亿元、0.7亿元、1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比下降6.34%；存货周转率为2.11，同比下降11.71%；总资产周转率为0.46，同比下降4.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.85，2.6，2.43，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.53，0.48，0.46，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.85、3.23、2.81，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长36.93%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.68%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7.7亿元，较期初增长46.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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