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8月26日，姚记科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为14.38亿元，同比下降24.64%；归母净利润为2.56亿元，同比下降9.98%；扣非归母净利润为2.54亿元，同比下降5.43%；基本每股收益0.6205元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为14.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对姚记科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.38亿元，同比下降24.64%；净利润为2.69亿元，同比下降9.12%；经营活动净现金流为2.1亿元，同比增长18.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为23.58%，-18.65%，-24.64%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-24.64%，税金及附加同比变动5.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.781低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为44.65%，同比增长21.42%；净利率为18.7%，同比增长20.59%；净资产收益率（加权）为7.02%，同比下降15.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为44.65%，同比大幅增长21.42%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期36.77%增长至44.65%，存货周转率由去年同期2.7次下降至1.74次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为13.99%，8.3%，7.02%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.18%，同比下降17.8%；流动比率为2.78，速动比率为2.12；总债务为9.67亿元，其中短期债务为4.19亿元，短期债务占总债务比为43.33%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为43.87%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.87%，营业成本同比增长-34.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为41.47%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为39.31%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比增长16.79%；存货周转率为1.74，同比下降35.52%；总资产周转率为0.28，同比下降27.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.62，2.7，1.74，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.53，0.39，0.28，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.87、4.8、2.7，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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