新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，三六五网发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4316.86万元，同比下降42.2%；归母净利润为-822.65万元，同比下降220.21%；扣非归母净利润为-1389.03万元，同比下降418.97%；基本每股收益-0.04元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三六五网2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4316.86万元，同比下降42.2%；净利润为-822.54万元，同比下降207.42%；经营活动净现金流为9547.41万元，同比下降58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.4亿元，同比大幅下降42.2%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-16.98%，-49.77%，-220.21%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-41.92%，-56.36%，-418.97%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-133.3万元，-667.5万元，连续为负数。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为4.1亿元、2.3亿元、1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为76.98%，同比增长7.94%；净利率为-19.05%，同比下降285.84%；净资产收益率（加权）为-0.73%，同比下降230.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为14.94%，10.25%，-19.05%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期71.32%增长至76.98%，销售净利率由去年同期10.25%下降至-19.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.03%，0.56%，-0.73%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为5.39%，同比下降20.03%；流动比率为15.22，速动比率为15.22；总债务为34.96万元，其中短期债务为34.96万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为3.19、3.03、1.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为11.6万元，较期初变动率为80.37%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长80.37%，营业成本同比增长-53.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.84，同比增长38.02%；总资产周转率为0.04，同比下降33.99%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.06，0.05，0.04，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.97、0.87、0.8，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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