新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，吉华集团发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.09亿元，同比下降7.51%；归母净利润为345.67万元，同比下降96.55%；扣非归母净利润为-1075.31万元，同比增长17.39%；基本每股收益0.005元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为10.36亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉华集团2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.09亿元，同比下降7.51%；净利润为189.06万元，同比下降98.06%；经营活动净现金流为2060.22万元，同比下降72.63%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.1亿元，同比下降7.51%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 8.55亿 | 7.67亿 | 7.09亿 |
| 营业收入增速 | -25.24% | -10.26% | -7.51% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为345.7万元，同比大幅下降96.55%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | -3790.72万 | 1亿 | 345.67万 |
| 归母净利润增速 | -169.82% | 364% | -96.55% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.4亿元、1亿元、189.1万元，同比变动分别为-200.81%、360.86%、-98.06%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | -3729.86万 | 9729.59万 | 189.06万 |
| 净利润增速 | -200.81% | 360.86% | -98.06% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.51%，税金及附加同比变动85.64%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 8.55亿 | 7.67亿 | 7.09亿 |
| 营业收入增速 | -25.24% | -10.26% | -7.51% |
| 税金及附加增速 | 83.99% | -50.99% | 85.64% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长101.95%，营业收入同比增长-7.51%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入增速 | -25.24% | -10.26% | -7.51% |
| 应收账款较期初增速 | 145.61% | 67.54% | 101.95% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为55.57%、58.15%、62.68%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 4.75亿 | 4.46亿 | 4.45亿 |
| 营业收入（元） | 8.55亿 | 7.67亿 | 7.09亿 |
| 应收账款/营业收入 | 55.57% | 58.15% | 62.68% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.72%，同比增长4.44%；净利率为0.27%，同比下降97.9%；净资产收益率（加权）为0.09%，同比下降96.43%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.27%，同比大幅下降97.9%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | -4.36% | 12.69% | 0.27% |
| 销售净利率增速 | -302.37% | 390.68% | -97.9% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为7.68%、11.23%、11.72%持续增长，应收账款周转率分别为2.56次、2.15次、2.13次持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 7.68% | 11.23% | 11.72% |
| 应收账款周转率（次） | 2.56 | 2.15 | 2.13 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.23%增长至11.72%，销售净利率由去年同期12.69%下降至0.27%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 7.68% | 11.23% | 11.72% |
| 销售净利率 | -4.36% | 12.69% | 0.27% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.09%，同比大幅下降96.43%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | -0.91% | 2.52% | 0.09% |
| 净资产收益率增速 | -186.79% | 376.43% | -96.43% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为417.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 非常规性收益（元） | 1116.76万 | 1037.45万 | 790.1万 |
| 净利润（元） | -3729.86万 | 9729.59万 | 189.06万 |
| 非常规性收益/净利润 | 11.48% | 10.66% | 417.9% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-156.6万元，归母净利润为345.7万元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 少数股东损益（元） | 60.86万 | -277.85万 | -156.61万 |
| 归母净利润（元） | -3790.72万 | 1亿 | 345.67万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.98%，同比增长7.57%；流动比率为5.93，速动比率为4.98；总债务为2.21亿元，其中短期债务为2.21亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-2.77%，营业成本同比增长-8.03%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 28.78% | 10.54% | -2.77% |
| 营业成本增速 | -22.88% | -13.71% | -8.03% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.13，同比下降0.93%；存货周转率为1.21，同比下降4.13%；总资产周转率为0.15，同比下降9.39%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.56，2.15，2.13，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款周转率（次） | 2.56 | 2.15 | 2.13 |
| 应收账款周转率增速 | -8.78% | -15.79% | -0.93% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长37.91%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 892.35万 |
| 本期在建工程（元） | 1230.68万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.56%、1.56%、1.68%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 1330.14万 | 1194.95万 | 1188.52万 |
| 营业收入（元） | 8.55亿 | 7.67亿 | 7.09亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.56% | 1.56% | 1.68% |
点击吉华集团鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
