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8月27日，兴瑞科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8.7亿元，同比下降13.27%；归母净利润为8315.96万元，同比下降43.67%；扣非归母净利润为7761.13万元，同比下降46.58%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2018年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.65亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴瑞科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.7亿元，同比下降13.27%；净利润为8267.74万元，同比下降43.86%；经营活动净现金流为1.67亿元，同比增长44.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为28.11%，3.71%，-13.27%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为49.73%，27.62%，-43.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为42.87%，26.75%，-46.58%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、1.5亿元、0.8亿元，同比变动分别为50.51%、27.66%、-43.86%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.27%，经营活动净现金流同比增长44.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为24.42%，同比下降13.12%；净利率为9.5%，同比下降35.28%；净资产收益率（加权）为5.11%，同比下降46.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.42%，同比大幅下降13.3%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.5%，同比大幅下降35.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.11%，同比大幅下降46.04%。

报告期内，公司资产负债率为36.97%，同比增长0.07%；流动比率为2.82，速动比率为2.5；总债务为5.34亿元，其中短期债务为1.23亿元，短期债务占总债务比为23.06%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为440.9万元，较期初变动率为33.86%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.86%，营业成本同比增长-8.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为75.52%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.22，同比下降6.98%；存货周转率为4.3，同比增长5.17%；总资产周转率为0.34，同比下降15.74%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.5，0.41，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.25、1.37、1.17，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长225.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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