新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，壹连科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为20.66亿元，同比增长22.12%；归母净利润为1.37亿元，同比增长18.49%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比增长15.4%；基本每股收益1.49元/股。

公司自2024年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为7835.54万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对壹连科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.66亿元，同比增长22.12%；净利润为1.34亿元，同比增长16.6%；经营活动净现金流为3.38亿元，同比增长87.95%。

报告期内，公司毛利率为16.4%，同比增长1.43%；净利率为6.5%，同比下降4.52%；净资产收益率（加权）为5.65%，同比下降47.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.17%增长至16.4%，销售净利率由去年同期6.81%下降至6.5%。

报告期内，公司资产负债率为48.89%，同比下降15.41%；流动比率为1.68，速动比率为1.31；总债务为6.8亿元，其中短期债务为6.74亿元，短期债务占总债务比为99.14%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为278.3万元，较期初变动率为72.39%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.39%，营业成本同比增长21.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.8亿元，较期初变动率为84.36%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比增长1.75%；存货周转率为2.39，同比下降10.79%；总资产周转率为0.43，同比下降31.02%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长66.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长33.15%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长38.25%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.25%，营业收入同比增长22.12%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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