新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，亿嘉和（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.68亿元，同比增长88.8%；归母净利润为-1978.74万元，同比增长76.73%；扣非归母净利润为-2474.88万元，同比增长73.17%；基本每股收益-0.0958元/股。

公司自2018年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亿嘉和2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.68亿元，同比增长88.8%；净利润为-1967.43万元，同比增长77.57%；经营活动净现金流为-1933.75万元，同比下降157.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.5亿元、-0.9亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-158.76%、-89.16%、77.57%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动88.8%，销售费用同比变动-15.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长88.8%，经营活动净现金流同比下降157.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、-751.5万元、-0.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为40.42%，同比下降1.79%；净利率为-7.35%，同比增长88.12%；净资产收益率（加权）为-0.77%，同比增长78.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为40.42%，同比下降4.44%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期42.3%下降至40.42%，销售净利率由去年同期-61.86%增长至-7.35%。

报告期内，公司资产负债率为31.76%，同比下降9.25%；流动比率为1.71，速动比率为1.56；总债务为3.97亿元，其中短期债务为3.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.93，1.74，1.71，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、-0.01、-0.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为52.7%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.76%、0.8%、2.63%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、0.4亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、-751.5万元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.42，同比增长120.38%；存货周转率为1.06，同比增长321.58%；总资产周转率为0.08，同比增长113.85%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为10.3亿元，较期初增长102.5%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.66、0.27、0.26，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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