新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，威奥股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8.44亿元，同比增长42.82%；归母净利润为4398.69万元，同比增长44.7%；扣非归母净利润为3947.93万元，同比增长21.27%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威奥股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.44亿元，同比增长42.82%；净利润为4331.5万元，同比增长47.5%；经营活动净现金流为8307.94万元，同比下降44.02%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.82%，销售费用同比变动-3.93%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.82%，经营活动净现金流同比下降44.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为27.01%，同比下降19.33%；净利率为5.13%，同比增长3.28%；净资产收益率（加权）为1.61%，同比增长46.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.01%，同比大幅下降19.33%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为26.17%、33.48%、27.01%，同比变动分别为279.49%、27.94%、-19.33%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期33.48%下降至27.01%，销售净利率由去年同期4.97%增长至5.13%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降56.07%。

报告期内，公司资产负债率为47.35%，同比增长13.12%；流动比率为1.54，速动比率为1；总债务为16.76亿元，其中短期债务为15.08亿元，短期债务占总债务比为90.02%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.78，1.77，1.54，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为61.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.82%，营业成本同比增长56.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.34%、0.52%、0.55%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.8亿元，较期初变动率为439.76%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.89，同比增长42.68%；存货周转率为0.54，同比增长39.06%；总资产周转率为0.17，同比增长36.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长37.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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