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8月27日，正强股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.16亿元，同比增长5.11%；归母净利润为6346.35万元，同比增长70.81%；扣非归母净利润为6012.58万元，同比增长43.46%；基本每股收益0.61元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正强股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.16亿元，同比增长5.11%；净利润为6346.35万元，同比增长71.48%；经营活动净现金流为3986万元，同比下降11.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.46%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、0.4亿元、0.6亿元，同比变动分别为0.29%、-18.16%、71.48%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.11%，税金及附加同比变动-26.56%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.11%，经营活动净现金流同比下降11.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.628低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为31.6%，同比下降3.26%；净利率为29.31%，同比增长63.14%；净资产收益率（加权）为6.1%，同比增长59.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为33.21%、32.67%、31.6%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期32.67%下降至31.6%，销售净利率由去年同期17.97%增长至29.31%。

报告期内，公司资产负债率为33.83%，同比增长36.85%；流动比率为2.56，速动比率为2.42；总债务为3.67亿元，其中短期债务为3.67亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.46，3.85，2.56，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为5.84、3.37、2.12，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.15、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为11.02%、22.79%、28.4%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为367.9万元，较期初变动率为207.53%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长207.53%，营业成本同比增长6.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.61，同比下降9.68%；存货周转率为2.18，同比增长7.35%；总资产周转率为0.15，同比下降8.79%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.18，0.17，0.15，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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