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8月27日，三友化工发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为95.62亿元，同比下降11.13%；归母净利润为7325.17万元，同比下降77.64%；扣非归母净利润为4618.59万元，同比下降85.77%；基本每股收益0.0355元/股。

公司自2003年6月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为43.76亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三友化工2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为95.62亿元，同比下降11.13%；净利润为6644.33万元，同比下降85.24%；经营活动净现金流为-9604.87万元，同比下降116.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为95.6亿元，同比下降11.13%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降77.64%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降85.77%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3.5亿元、4.5亿元、0.7亿元，同比变动分别为-61.25%、29.38%、-85.24%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.446低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为12.92%，同比下降26.7%；净利率为0.69%，同比下降83.39%；净资产收益率（加权）为0.53%，同比下降77.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.34%、17.62%、12.92%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.69%，同比大幅下降83.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.53%，同比大幅下降77.82%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为41.55%，同比增长0.28%；流动比率为0.94，速动比率为0.73；总债务为58.11亿元，其中短期债务为34.47亿元，短期债务占总债务比为59.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.94。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.7亿元，较期初变动率为30.11%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.11%，营业成本同比增长-6.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.05%、0.17%、0.6%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为27.98，同比增长10.92%；存货周转率为5.21，同比下降11.31%；总资产周转率为0.37，同比下降12.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为25亿元，较期初增长53.36%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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